- 供應(yīng)充裕且產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng) 下半年全球丁二烯市場(chǎng)或下行
- 發(fā)布日期：2025-08-19
2025年下半年，全球丁二烯市場(chǎng)前景趨于悲觀。消息人士稱，煉油廠檢修季結(jié)束后產(chǎn)量回升，疊加新工廠投產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩壓力將拖累丁二烯價(jià)格。
目前，貿(mào)易商們?nèi)栽趯で髲臍W洲和美國(guó)向亞洲出口丁二烯的業(yè)務(wù)，因?yàn)閬喼薜貐^(qū)丁二烯價(jià)格處于全球高位。盡管今年全球丁二烯價(jià)格有所下滑，但套利窗口持續(xù)開放，刺激歐洲貨源流向亞洲。道達(dá)爾能源旗下Gonfreville丁二烯裝置重啟、陶氏化學(xué)旗下Bohlen工廠故障結(jié)束后，歐洲供應(yīng)進(jìn)一步增加，也推動(dòng)了出口。
不過(guò)，這種“好日子”未必能夠持續(xù)。隨著區(qū)域內(nèi)新工廠投產(chǎn)，跨洋套利空間或?qū)⑹照袌?chǎng)面臨下行壓力。5月底，樂(lè)天化學(xué)印尼公司新建的石腦油蒸汽裂解裝置投產(chǎn)，配套的14萬(wàn)噸/年丁二烯工廠已于7月開始供應(yīng)產(chǎn)品。此外，埃克森美孚7月宣布其中國(guó)惠州乙烯項(xiàng)目正式投產(chǎn)，進(jìn)一步增加區(qū)域內(nèi)丁二烯供應(yīng)。檢修季結(jié)束后，更多工廠將恢復(fù)生產(chǎn)。
再看需求端，輪胎生產(chǎn)需求疲軟，同樣對(duì)亞洲丁二烯市場(chǎng)形成壓制。5月21日歐盟啟動(dòng)輪胎反傾銷調(diào)查，預(yù)計(jì)調(diào)查將持續(xù)14個(gè)月，亞太地區(qū)對(duì)歐洲輪胎出口可能因此放緩。
消息人士稱，受亞洲丁二烯市場(chǎng)走弱影響，丁二烯與石腦油的價(jià)差有望收窄。普氏測(cè)算，2025年上半年中國(guó)丁二烯與日本石腦油的價(jià)差為641.17美元/噸。標(biāo)普全球大宗商品洞察公司C4及彈性體亞太區(qū)副總監(jiān)安東尼·左表示，預(yù)計(jì)下半年該價(jià)差將收窄至400多美元/噸。
2025年下半年，隨著煉油廠檢修季結(jié)束，美國(guó)丁二烯供應(yīng)將逐步增長(zhǎng)。一位美國(guó)買家透露，今年剩余時(shí)間里，預(yù)計(jì)每季度至少有兩船丁二烯到貨。
然而，今年多數(shù)時(shí)間美國(guó)丁二烯套利窗口關(guān)閉，且由于海外價(jià)格相對(duì)偏低，新增出口機(jī)會(huì)有限。一位美國(guó)消息人士表示，若要推動(dòng)更多產(chǎn)品出口，美國(guó)丁二烯價(jià)格需降至30美分/磅以下。普氏數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年美國(guó)墨西哥灣沿岸丁二烯均價(jià)為43.88美分/磅(約合966.32美元/噸)，較2024年下半年下降15.7%。
海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年5月和6月，亞太多個(gè)地區(qū)均未從美國(guó)進(jìn)口丁二烯。市場(chǎng)傳聞?dòng)忻绹?guó)賣家報(bào)出8月到港的丁二烯貨源，但受貿(mào)易緊張局勢(shì)影響，亞太終端用戶采購(gòu)意愿低迷。
一位美國(guó)貿(mào)易消息人士稱：“盡管亞太曾是美國(guó)丁二烯在亞洲的主要買家，但當(dāng)前存在關(guān)稅及潛在風(fēng)險(xiǎn)，沒(méi)人愿意冒險(xiǎn)向亞太出口。我認(rèn)為短期內(nèi)出口大門難以打開?！?/span>
