近日，市場人士表示，受下半年中國大量新增產(chǎn)能投產(chǎn)以及不確定的需求前景雙重影響，亞洲精對苯二甲酸(PTA)市場前景堪憂。在亞洲，特別是印度新一波新冠肺炎疫情影響下，再加上由于集裝箱短缺引發(fā)的全球物流挑戰(zhàn)，今年下半年P(guān)TA市場前景仍不明朗。盡管如此，一些市場參與者仍寄希望于中國可能的PTA裝置產(chǎn)能合理化調(diào)整，以及全球范圍內(nèi)疫苗大規(guī)模接種。這或許會在下半年創(chuàng)造一些價格支撐。
PTA生產(chǎn)利潤率被拖累
中國一季度新增了490萬噸/年P(guān)TA產(chǎn)能，2020年新增了720萬噸。今年下半年，中國預(yù)計將有660萬噸/年的PTA新產(chǎn)能投產(chǎn)。市場人士稱，這種密集的產(chǎn)能擴張令中國PTA利潤率在2020年底跌入負(fù)值區(qū)域，今年上半年一直處于虧損狀態(tài)，可能持續(xù)虧損。
普氏能源資訊數(shù)據(jù)顯示，今年1月1日至5月12日，中國生產(chǎn)的PTA與原料對二甲苯(PX)的平均價差為335元/噸(約52美元/噸)，低于通常的500~700元/噸的盈虧平衡水平。同期，以美元計價的PTA與PX的平均價差約為93.66美元/噸，以美元計價的PTA貨物價格在一定程度上受到年初中國以外的國際市場供應(yīng)緊張的支撐。盡管這一差價接近亞洲PTA生產(chǎn)商通常的盈虧平衡水平，但昂貴的醋酸原料成本給許多生產(chǎn)商帶來了壓力。一位PTA貿(mào)易商表示，盡管缺乏基本面價格支撐，但下半年P(guān)TA價格的絕對走勢取決于上游對PX和原油價格的走勢。
印度PTA進口將受阻
自2020年底中國實現(xiàn)PTA自給自足、印度成為亞洲最大的PTA進口國以來，PTA貿(mào)易參與者們密切關(guān)注正經(jīng)受第二波新冠肺炎疫情肆虐的印度市場的需求。
在印度，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈需求復(fù)蘇的時間尚不清楚，但市場參與者們寄希望于印度新冠肺炎疫情的形勢將在6月中旬前后得到改善。但消息人士稱，即使印度各邦采取嚴(yán)格封鎖措施令新冠肺炎感染人數(shù)大幅減少，印度貿(mào)易活動的正常化和需求復(fù)蘇也只能在下半年出現(xiàn)。印度新一波疫情已經(jīng)中斷了供應(yīng)鏈和人力供應(yīng)，即使制造業(yè)在封鎖期間獲準(zhǔn)運營，印度可能還需要一段時間才能回到正軌。
消息人士稱，一旦需求在下半年復(fù)蘇，印度國內(nèi)PTA供應(yīng)將趨于緊張。這可能會導(dǎo)致印度國內(nèi)的進口需求，但集裝箱短缺和運費昂貴可能會抑制這種進口需求。
中國市場動向很關(guān)鍵
兩家亞洲PTA生產(chǎn)商表示，除了印度需求不確定外，亞洲PTA市場前景在很大程度上取決于中國新建PTA產(chǎn)能投產(chǎn)的進展、潛在的產(chǎn)能合理化調(diào)整以及中國下半年P(guān)TA出口量。
PTA貿(mào)易參與者們寄希望于中國PTA裝置的整體開工率水平或?qū)⑾抡{(diào)，或關(guān)閉競爭力較弱的裝置。在這之后，PTA行業(yè)將能夠應(yīng)對大規(guī)模擴能和利潤率受到擠壓的局面。市場人士稱，自2020年底以來，由于各種原因，中國PTA產(chǎn)能總計約400萬噸/年已被關(guān)閉，并可能在近期保持關(guān)閉狀態(tài)。
中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年2月和3月中國PTA出口分別達到196592噸和338675噸，連續(xù)創(chuàng)下歷史新高，遠高于2020年70565噸的月度平均出口水平。
一位PTA生產(chǎn)商表示，除非有運費和稅收優(yōu)勢，否則很難與價格有競爭力的中國PTA貨物競爭。在亞洲其他地區(qū)，韓國PTA出口商將繼續(xù)以歐洲和土耳其市場為目標(biāo)，利用韓國與這些國家簽訂的自由貿(mào)易協(xié)定的優(yōu)勢。
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