碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)下，輕質(zhì)烷烴和氫氣的經(jīng)濟(jì)價(jià)值再次被市場(chǎng)高度關(guān)注起來(lái)。丙烷丁烷進(jìn)口業(yè)務(wù)發(fā)展前景和業(yè)務(wù)特點(diǎn)對(duì)國(guó)內(nèi)石化企業(yè)也頗具吸引力。
“十四五”期間中國(guó)化工生產(chǎn)能力將迅速增長(zhǎng)，乙烯、丙烯年化增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)達(dá)到12.7%和6.1%，烯烴生產(chǎn)能力會(huì)超過(guò)全球1/3。
丙烷和丁烷裂解乙烯收率能達(dá)38%，石腦油裂解乙烯收率只有26%，而丙烷脫氫（PDH）丙烯收率更是超過(guò)80%。（比煤制烯烴綠色低碳：煤質(zhì)烯烴噸乙烯二氧化碳排放量為11噸，丙丁烷制烯烴僅為1噸；耗水量煤制烯烴為20噸，丙丁烷制烯烴幾乎可以忽略不計(jì)。）
與乙烷裂解工藝原料單一、來(lái)源單一、供應(yīng)鏈設(shè)施專用相比，丙烷丁烷已形成完善的全球貿(mào)易體系和遠(yuǎn)洋運(yùn)輸體系，原料供應(yīng)鏈容錯(cuò)性強(qiáng)、穩(wěn)定性高。因此，丙烷脫氫（PDH）和混合烷烴脫氫等以丙烷丁烷為原料的工藝路線成為國(guó)內(nèi)新上烯烴裝置的優(yōu)選路線。丙烷丁烷來(lái)源可分為天然氣分離和煉廠副產(chǎn)兩種來(lái)源。國(guó)內(nèi)以煉廠副產(chǎn)為主，純度低、雜質(zhì)多且規(guī)模有限，不能滿足快速增長(zhǎng)的烯烴原料需求。
全球丙烷丁烷資源主要來(lái)自美國(guó)和中東地區(qū)，其大部分是天然氣經(jīng)分離除雜后的丙烷丁烷，適于烯烴裝置。2020年美國(guó)和中東丙烷丁烷出口量分別為4000萬(wàn)噸和3410萬(wàn)噸，其中美國(guó)占全球出口份額已由2012年的7%增至2020年的37%，是全球主要增量來(lái)源。2020年中國(guó)從美國(guó)進(jìn)口丙烷丁烷占進(jìn)口總量的24%，中東資源占比56%。
國(guó)內(nèi)石化企業(yè)需要建立更加穩(wěn)定和有競(jìng)爭(zhēng)力的海外資源渠道，資源全球布局和參與全球貿(mào)易已是業(yè)務(wù)發(fā)展必不可少的一環(huán)。
制烯烴需求是國(guó)內(nèi)丙烷丁烷進(jìn)口量激增的主要驅(qū)動(dòng)力。2020年國(guó)內(nèi)進(jìn)口丙烷丁烷1962萬(wàn)噸，其中進(jìn)口丙烷占比76%，丁烷占比24%。中國(guó)占全球丙烷丁烷貿(mào)易量已從2015年的10%提高到18%，居世界首位。增量主要來(lái)自PDH裝置丙烷原料需求帶動(dòng)。
2020―2021年中國(guó)迎來(lái)丙烷丁烷制烯烴建設(shè)和投產(chǎn)高峰，共有5套丙丁烷裂解項(xiàng)目和7套PDH項(xiàng)目投產(chǎn)，由于部分裝置配套設(shè)施建設(shè)延后，預(yù)計(jì)2021-2023年進(jìn)口需求將逐步釋放，到2023年制烯烴用丙烷丁烷年進(jìn)口需求將新增965萬(wàn)噸。
從烯烴原料結(jié)構(gòu)看，全球乙烯原料結(jié)構(gòu)中乙烷和丙烷占比分別是42%和10%。國(guó)內(nèi)石化企業(yè)進(jìn)口丙烷丁烷需求將會(huì)在很長(zhǎng)一段時(shí)間持續(xù)旺盛。
丙烷丁烷進(jìn)口業(yè)務(wù)高門檻、高風(fēng)險(xiǎn)、專業(yè)性強(qiáng)
丙烷丁烷貿(mào)易具有全球?qū)傩裕绹?guó)和中東是丙烷丁烷資源流出地區(qū)，拉美、歐洲和亞洲是流入地區(qū)；其中亞洲丙烷丁烷進(jìn)口占全球貿(mào)易量60%，是主要的流入地。
資源和需求的錯(cuò)配催生了遠(yuǎn)洋運(yùn)輸需求。丙烷丁烷遠(yuǎn)洋運(yùn)輸需要大型冷凍船（VLGC），同時(shí)要有吃水超12.5米的深水碼頭和罐容超過(guò)12萬(wàn)立方米的低溫冷凍罐配套，才具備接卸整船丙烷丁烷能力。
開(kāi)展丙烷丁烷國(guó)際貿(mào)易需要船、港和罐容配套，先期需大量投資，因此只有實(shí)力強(qiáng)的大型石化和液化氣分銷企業(yè)才能涉足此類業(yè)務(wù)。
物流配套缺乏是國(guó)內(nèi)企業(yè)開(kāi)展丙烷丁烷貿(mào)易短板，配套設(shè)施齊備企業(yè)少之又少。第一，國(guó)內(nèi)岸線資源極為稀缺，國(guó)家對(duì)內(nèi)陸河道碼頭，尤其是危險(xiǎn)品碼頭新建審批非常嚴(yán)格，能接整船VLGC的碼頭只有寧波、煙臺(tái)、東莞等少數(shù)港口，其余港口都減載后方能靠泊；第二，大型低溫儲(chǔ)罐建設(shè)技術(shù)僅有德國(guó)、日本和美國(guó)少數(shù)企業(yè)擁有，國(guó)內(nèi)大型儲(chǔ)罐分布在華東、華南沿海，集中在煙臺(tái)萬(wàn)華、東華能源和金發(fā)科技等石化企業(yè)手中，后期中國(guó)石化也為其烯烴和城市燃?xì)鈽I(yè)務(wù)發(fā)展配套了較為完善的岸罐和碼頭；第三，全球VLGC共有300艘，國(guó)內(nèi)企業(yè)擁有的VLGC不超過(guò)10艘，大部分企業(yè)以期租形式解決運(yùn)力需求。2020-2022年全球預(yù)計(jì)僅新增18艘VLGC，而此期間全球丙烷丁烷貿(mào)易量將增加1000萬(wàn)噸以上，期租船運(yùn)費(fèi)仍將會(huì)保持較高水平。要參與丙烷丁烷進(jìn)口業(yè)務(wù)，需投入大量資金和取得政策支持才能補(bǔ)齊物流配套短板，進(jìn)入壁壘非常高。
丙烷丁烷進(jìn)口業(yè)務(wù)是高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，要求企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承受能力高。產(chǎn)地和銷地分離，天然存在價(jià)格體系和計(jì)價(jià)周期不匹配風(fēng)險(xiǎn)。一般情況下，丙烷丁烷產(chǎn)地出口商銷售多采用FOB模式，即以裝貨月的MB（美國(guó)離岸價(jià)）或CP（中東離岸價(jià)）計(jì)價(jià)，而銷地市場(chǎng)買家多使用CFR和DAP模式，采購(gòu)價(jià)格多以到貨月FEI（遠(yuǎn)東到岸價(jià)）或CP計(jì)價(jià)。由于遠(yuǎn)洋運(yùn)輸時(shí)間長(zhǎng)（中東到國(guó)內(nèi)運(yùn)輸時(shí)間需要22天，美國(guó)到國(guó)內(nèi)需要30天以上），通常還存在跨計(jì)價(jià)周期風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，丙烷丁烷價(jià)格變化大，產(chǎn)地和銷地價(jià)差變動(dòng)快。
以2020年為例，丙烷FEI最低點(diǎn)價(jià)格187美元/噸，最高點(diǎn)價(jià)格634美元/噸；FEI與MB價(jià)差，最小值48美元/噸，最大值370美元/噸。以上因素疊加，造成丙烷丁烷進(jìn)口業(yè)務(wù)利潤(rùn)波動(dòng)非常大，每船盈虧在200萬(wàn)美元以上是常態(tài)，需要配合紙貨操作才能降低利潤(rùn)波動(dòng)的幅度。丙烷丁烷進(jìn)口業(yè)務(wù)對(duì)物流要求不僅是提供服務(wù)，而是業(yè)務(wù)的核心。由于要使用專用的裝卸設(shè)施，該業(yè)務(wù)對(duì)裝、運(yùn)、卸均有專門要求。美國(guó)出口商一般要求提前一年確定每月兩天的提貨窗口，中東出口商要求提前30-40天確定每月兩天的提貨窗口；對(duì)于卸貨要提前15天告知客戶到貨窗口。丙烷丁烷貿(mào)易對(duì)物流組織和銜接要求極高，稍有不慎就會(huì)造成滯期或斷供。此外，丙烷丁烷運(yùn)費(fèi)占價(jià)格構(gòu)成20%以上，運(yùn)費(fèi)變動(dòng)直接影響收益。由于租船人和交易船只相對(duì)較少，VLGC市場(chǎng)流動(dòng)性不足，市場(chǎng)平衡很容易被打破，致使運(yùn)費(fèi)變動(dòng)快、波動(dòng)大。以中東到遠(yuǎn)東航線為例，2020年4季度運(yùn)費(fèi)從55美元/噸上漲到117美元/噸，2021年1季度運(yùn)費(fèi)又跌至30美元/噸。從運(yùn)輸組織到運(yùn)輸市場(chǎng)運(yùn)作，丙烷丁烷與一般的化工原料進(jìn)口業(yè)務(wù)比風(fēng)險(xiǎn)都偏大。
丙烷丁烷進(jìn)口業(yè)務(wù)易受貿(mào)易爭(zhēng)端和敏感事件影響。由于其貿(mào)易金額大、影響面廣和貿(mào)易全球化特點(diǎn)，易成為國(guó)別貿(mào)易爭(zhēng)端關(guān)注產(chǎn)品。2018年中國(guó)對(duì)來(lái)自美國(guó)的丙烷加征反制關(guān)稅期間，中國(guó)企業(yè)減少美國(guó)資源進(jìn)口，需從非美資源補(bǔ)充缺口，全球丙烷流向發(fā)生了較大的改變，各國(guó)運(yùn)營(yíng)成本都有所增加；部分企業(yè)還要承擔(dān)將美國(guó)貨源與非美資源換貨成本，造成了盈利波動(dòng)。而且，丙烷丁烷下游既有民用、商用、工業(yè)和車用燃料需求，又有裂解和PDH化工原料需求，涉及領(lǐng)域多導(dǎo)致受影響因素增多、市場(chǎng)變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)增大。市場(chǎng)影響因素多、深度不一也增加了市場(chǎng)變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。
丙烷丁烷國(guó)際貿(mào)易規(guī)則專業(yè)而復(fù)雜，易產(chǎn)生損失和爭(zhēng)議。丙烷丁烷產(chǎn)品國(guó)際貿(mào)普遍使用GINGA條款，這是2003年由GINGALPGTeam的日本人Noguchi先生提出的貨物交易標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。協(xié)議對(duì)丙烷丁烷貿(mào)易各環(huán)節(jié)皆有詳細(xì)規(guī)定。
GINGA條款與常規(guī)國(guó)際貿(mào)易條款相比有區(qū)別和細(xì)化，部分條款還針對(duì)與中國(guó)交易進(jìn)行了專門規(guī)定，國(guó)內(nèi)初涉丙烷丁烷進(jìn)口業(yè)務(wù)的石化企業(yè)要引起足夠重視。對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)而言，GINGA條款相關(guān)的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，一是條款對(duì)產(chǎn)地進(jìn)行了嚴(yán)格限定，貨物產(chǎn)地不在規(guī)定地區(qū)不能在GINGA標(biāo)準(zhǔn)窗口（條款配套的現(xiàn)貨交易窗口）交易，貨物流動(dòng)性和后期流向調(diào)整會(huì)受到極大限制。二是部分條款對(duì)中國(guó)進(jìn)口方不利，易引起滯期費(fèi)。丙烷丁烷進(jìn)口滯期費(fèi)率超高（最高單日超6萬(wàn)美元），國(guó)內(nèi)企業(yè)有超過(guò)單船滯期費(fèi)達(dá)到100萬(wàn)美元的記錄，必須引以重視。三是貨權(quán)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)劃分易引起爭(zhēng)議。GINGA條款是CFR條款，但需注意的是美國(guó)貨物所有權(quán)和風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移不以船舷為界，是要以美國(guó)專屬經(jīng)濟(jì)區(qū)邊界為界。同時(shí)，該條款對(duì)卸貨時(shí)間等又做了嚴(yán)格規(guī)定，貨物未在規(guī)定時(shí)間到達(dá)，如趕上行情劇烈變動(dòng)，買賣雙方常常會(huì)產(chǎn)生爭(zhēng)議。參與丙烷丁烷進(jìn)口業(yè)務(wù)的企業(yè)必須有專業(yè)的外貿(mào)隊(duì)伍運(yùn)營(yíng)，要熟悉并能靈活運(yùn)用國(guó)際貿(mào)易規(guī)則，才能避免發(fā)生滯期或引起貿(mào)易爭(zhēng)端。
綜上，丙烷丁烷業(yè)務(wù)先期需要大量投資和取得政府支持；需要企業(yè)資金實(shí)力強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)和風(fēng)險(xiǎn)管理體系完善；需要有成熟外貿(mào)經(jīng)驗(yàn)和跨洲際團(tuán)隊(duì)進(jìn)行運(yùn)作。以上這些與大型石化企業(yè)能力相匹配，可以發(fā)揮出特有的優(yōu)勢(shì)。
國(guó)內(nèi)石化企業(yè)正積極參與丙烷丁烷進(jìn)口業(yè)務(wù)
如前所述，丙烷丁烷進(jìn)口業(yè)務(wù)在物流配套、市場(chǎng)分析、風(fēng)險(xiǎn)管控體系、業(yè)務(wù)執(zhí)行水平和貿(mào)易慣例研究上都有較高要求，國(guó)內(nèi)石化企業(yè)不能盲目涉足該業(yè)務(wù)，要從軟、硬兩個(gè)方面做好充分準(zhǔn)備。
從硬件配套來(lái)說(shuō)，要做好全產(chǎn)業(yè)鏈的布局。丙烷丁烷國(guó)際業(yè)務(wù)的生態(tài)圈是按照擁有資源、VLGC船只數(shù)量、碼頭、岸罐資源，以及下游分銷渠道或配套裝置來(lái)劃分產(chǎn)業(yè)鏈層次，該業(yè)務(wù)有強(qiáng)者恒強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。
市場(chǎng)上大多數(shù)經(jīng)營(yíng)丙烷丁烷進(jìn)口業(yè)務(wù)的企業(yè)為了增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，都逐漸從純貿(mào)易商轉(zhuǎn)化為船只或儲(chǔ)罐的擁有者并向縱深拓展業(yè)務(wù)，成為復(fù)合型經(jīng)營(yíng)公司。此外，資源要穩(wěn)定和多元化，要通過(guò)投資、合資和長(zhǎng)約建立穩(wěn)定的資源基礎(chǔ)。
同時(shí)，國(guó)內(nèi)丙烷丁烷目前以采購(gòu)中東資源為主，但未來(lái)中東出口資源逐步減少。隨著出口資源增多和設(shè)施逐步完善，美國(guó)將成為最有潛力的資源地，國(guó)內(nèi)石化企業(yè)還應(yīng)加大美國(guó)資源的獲取力度。
在軟實(shí)力提高上下更大力氣。首先要構(gòu)建一支有實(shí)力的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)。丙烷丁烷紙貨市場(chǎng)在美國(guó)，現(xiàn)貨活躍地在亞洲，只有打造一支跨洲際業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)才能適應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展要求，這同時(shí)對(duì)公司跨文化溝通和國(guó)際化經(jīng)營(yíng)管理水平有較高要求。其次，要加強(qiáng)紙貨操作、市場(chǎng)分析、物流和貿(mào)易人才的培養(yǎng)，國(guó)內(nèi)石化企業(yè)需要及早著手、提前準(zhǔn)備。
國(guó)內(nèi)石化企業(yè)參與丙烷丁烷業(yè)務(wù)要樹(shù)立合作、共贏理念。一是要在業(yè)務(wù)組織上加強(qiáng)合作。與常規(guī)化工貿(mào)易相比，丙烷丁烷業(yè)務(wù)需要適應(yīng)業(yè)務(wù)特點(diǎn)的運(yùn)作機(jī)制和快速?zèng)Q策體系，日本商社大多成立合資公司來(lái)獨(dú)立運(yùn)作丙烷丁烷業(yè)務(wù)，運(yùn)作較為專業(yè)，市場(chǎng)地位也有所提升。而國(guó)內(nèi)石化企業(yè)進(jìn)口丙烷丁烷業(yè)務(wù)都是獨(dú)立運(yùn)作、各自為戰(zhàn)，削弱了整體的議價(jià)能力，可以仿效日本商社加強(qiáng)業(yè)務(wù)的橫向溝通和縱向整合。二是要利用行業(yè)協(xié)會(huì)反映行業(yè)中發(fā)展的問(wèn)題，獲得國(guó)家的支持。印度、日本和韓國(guó)丙烷丁烷資源獲取是放在國(guó)家戰(zhàn)略儲(chǔ)備高度上予以政策支持，進(jìn)口商可按照產(chǎn)地價(jià)格體系轉(zhuǎn)售給終端用戶，部分國(guó)家還給予政府補(bǔ)貼。國(guó)內(nèi)石化企業(yè)也要聯(lián)合通過(guò)行業(yè)組織爭(zhēng)取國(guó)家在貿(mào)易政策和市場(chǎng)運(yùn)作方面的支持，促進(jìn)丙烷丁烷進(jìn)口業(yè)務(wù)良性發(fā)展。三是中國(guó)石化企業(yè)行業(yè)要積極參與丙烷丁烷國(guó)際貿(mào)易規(guī)則制定和修訂工作，加入符合中國(guó)客戶交易習(xí)慣的貿(mào)易規(guī)則，勇敢地發(fā)出中國(guó)聲音。
