- 亞洲石化市場(chǎng)陷產(chǎn)能過(guò)剩困境
- 發(fā)布日期：2020-08-24
庫(kù)存高企 需求疲弱
由于需求低迷，亞洲下游工廠繼續(xù)以較低的開工率運(yùn)營(yíng)。多數(shù)生產(chǎn)商和終端用戶目前都面臨著高庫(kù)存的約束，整個(gè)石化市場(chǎng)目前正在努力解決供應(yīng)過(guò)剩的問(wèn)題。而且，面對(duì)可能到來(lái)的新一輪疫情，整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都受限，尤其印尼、菲律賓和印度等國(guó)的感染病例持續(xù)激增，東南亞主要國(guó)家二季度的經(jīng)濟(jì)指數(shù)急劇收縮。
高企庫(kù)存難消化
安迅思高級(jí)顧問(wèn)約翰?理查森(John Richardson)稱：“目前，中國(guó)石化市場(chǎng)產(chǎn)量超過(guò)了需求。上半年一些石化產(chǎn)品產(chǎn)量和凈進(jìn)口量的數(shù)據(jù)都顯示庫(kù)存過(guò)剩。”
在對(duì)二甲苯(PX)市場(chǎng)，盡管生產(chǎn)利潤(rùn)率疲弱導(dǎo)致部分生產(chǎn)商減產(chǎn)，但是供應(yīng)過(guò)剩的局面預(yù)計(jì)持續(xù)到9月份。由于8月份下游精對(duì)苯二甲酸(PTA)設(shè)施正在經(jīng)歷停工檢修高峰期，當(dāng)前亞洲市場(chǎng)PX庫(kù)存很高。來(lái)自紡織和服裝等下游聚酯市場(chǎng)的需求正受到印度和印尼疫情加重的拖累。短期內(nèi)，這兩國(guó)的需求復(fù)蘇難以實(shí)現(xiàn)。
由于丙酮價(jià)格仍然處于下降趨勢(shì)，市場(chǎng)情緒悲觀，買家?guī)齑娈惓３渥恪．惐?IPA)預(yù)計(jì)供應(yīng)也將會(huì)過(guò)剩。乙醇胺供應(yīng)足以滿足疲軟的需求。而甲基乙基酮(MEK)的市場(chǎng)前景則在很大程度上取決于中國(guó)的短期需求。隨著中國(guó)需求減弱，中東和南亞的聚苯乙烯(PS)市場(chǎng)價(jià)格支撐將逐漸減弱。
季節(jié)性需求不解渴
在甲基叔丁基醚(MTBE)市場(chǎng)，由于中國(guó)的出口量減少、國(guó)內(nèi)需求強(qiáng)勁，直鏈烷基苯(LAB)在亞洲的供應(yīng)面臨趨緊。中國(guó)國(guó)內(nèi)的聚氯乙烯(PVC)需求可能至少會(huì)持續(xù)到10月份國(guó)慶長(zhǎng)假，但隨著冬季到來(lái)，建筑活動(dòng)將會(huì)放緩，預(yù)計(jì)此后的需求將逐漸減少。
8月份，中國(guó)乙酸乙酯裝運(yùn)出口受到限制。在乙酸丁酯市場(chǎng)，由于部分國(guó)家仍處于封鎖狀態(tài)，東南亞地區(qū)需求仍處于復(fù)蘇狀態(tài)。不過(guò)，印度尼西亞、馬來(lái)西亞、新加坡和菲律賓都報(bào)告稱，受累于為疫情而采取的封鎖措施，二季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)出現(xiàn)了前所未有的收縮。其中，印尼同比下降5.3%，馬來(lái)西亞同比下降17.1%，新加坡同比下降13.2%，菲律賓同比下降16.5%。
需求復(fù)蘇前景不佳
亞洲石化產(chǎn)品現(xiàn)貨市場(chǎng)活動(dòng)受到生產(chǎn)商和終端用戶高庫(kù)存的制約。安迅思分析師Ann Sun表示，由于價(jià)格上漲，合成橡膠需求已經(jīng)消退。她表示：“我們看到輪胎出口在全球封鎖期間有所回升。當(dāng)前合成橡膠的購(gòu)買興趣減弱，只是因?yàn)?月至7月庫(kù)存增加，而不是因?yàn)榻K端消費(fèi)放緩。”她補(bǔ)充稱，由于買家有充裕的供應(yīng)，而且新產(chǎn)能將在8月至10月投產(chǎn)，預(yù)計(jì)中國(guó)國(guó)慶節(jié)前補(bǔ)充庫(kù)存的力度不會(huì)像過(guò)去幾年那樣強(qiáng)勁。
安迅思分析師Amy Yu表示，在聚乙烯(PE)市場(chǎng)，自第二季度價(jià)格低迷以來(lái)，許多中國(guó)買家已經(jīng)形成了高庫(kù)存。這些買家將消化庫(kù)存，然后再補(bǔ)充。這將限制9月的部分需求。考慮到中國(guó)大部分地區(qū)的高溫，8月份PE需求也出現(xiàn)季節(jié)性疲軟。Amy Yu表示，9月份PE消費(fèi)可能會(huì)出現(xiàn)一些回升，屆時(shí)下游行業(yè)生產(chǎn)將進(jìn)入旺季，如農(nóng)業(yè)薄膜、建筑和制造業(yè)。其中，許多公司將需要在10月國(guó)慶長(zhǎng)假前補(bǔ)充PE貨物。
安迅思分析師Joey Zhou表示，由于東南亞主要市場(chǎng)可能出現(xiàn)第二波疫情且供應(yīng)增加，聚丙烯(PP)買家仍對(duì)補(bǔ)充庫(kù)存持謹(jǐn)慎態(tài)度。中國(guó)一些省份受洪水影響，用于編織袋和管道的PP需求預(yù)計(jì)會(huì)有所改善。隨著建設(shè)活動(dòng)恢復(fù)，PP的需求也會(huì)被推高。
