純堿價格自7月下旬開始止?jié)q回穩(wěn)。據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，截至8月4日，華東地區(qū)重質(zhì)純堿市場價格在1350元(噸價，下同)。隆眾資訊分析師徐彬華介紹說：“隨著前期檢修企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，市場供應(yīng)逐步增加，疊加宏觀預(yù)期有所降溫，純堿行情逐漸回歸基本面主導(dǎo)。短期來看，預(yù)計純堿價格走勢以震蕩偏弱為主，前期高價位地區(qū)則存在回調(diào)壓力。”
供應(yīng)壓力猶存
近期國內(nèi)純堿市場供需雙弱，受部分裝置意外減量影響，整體供應(yīng)有所下降。據(jù)隆眾周報數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日，純堿周度產(chǎn)量為69.98萬噸，較前一周減少2.40萬噸，跌幅為3.32%。綜合利用率環(huán)比降至80.27%。
市場動態(tài)顯示，當(dāng)前純堿供應(yīng)收縮態(tài)勢或難以持續(xù)。據(jù)徐彬華介紹，包括實聯(lián)化工(江蘇)有限公司110萬噸/年、安徽德邦化工有限公司60萬噸/年等多套純堿裝置計劃在8月上旬陸續(xù)復(fù)產(chǎn)。據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，8月份純堿日產(chǎn)量預(yù)計維持在10.5萬噸左右，周度產(chǎn)量預(yù)計增長至73.36萬噸。
新增產(chǎn)能方面，今年以來國內(nèi)純堿新增產(chǎn)能已超200萬噸，下半年仍有350萬噸新增產(chǎn)能計劃投放市場，未來供應(yīng)壓力或?qū)⒅饾u顯現(xiàn)。
庫存方面，7月31日當(dāng)周，國內(nèi)純堿廠家總庫存環(huán)比減至179.58萬噸，跌幅3.69%。不過庫存減少并非源于市場實際消費增長，而是通過訂單執(zhí)行轉(zhuǎn)移到貿(mào)易商倉庫，廠家?guī)齑孓D(zhuǎn)化為社會庫存。據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，截至7月31日，純堿交割庫存已超38萬噸，環(huán)比增加8萬噸，社會庫存也隨之增加。
分析人士指出，隨著復(fù)產(chǎn)裝置產(chǎn)能逐步釋放，疊加社會庫存處于高位，后期純堿市場供應(yīng)壓力或?qū)⒃龃蟆?/span>
價格依舊承壓
純堿期現(xiàn)貿(mào)易商前期大量簽單并在期貨盤面拋售，部分純堿廠家待發(fā)訂單隨之增加，新單價格普遍上漲50～150元。在此背景下，期現(xiàn)貿(mào)易商看到無風(fēng)險套利機(jī)會，于是從廠家大量采購現(xiàn)貨，同時在期貨市場進(jìn)行賣出套保操作，以鎖定利潤。
“但下游需求表現(xiàn)偏弱，用戶拿貨積極性不高。隨著期貨盤面大幅度下跌，期現(xiàn)貿(mào)易商貨源價格優(yōu)勢逐漸顯現(xiàn)，反而進(jìn)一步加重了下游及貿(mào)易商的觀望情緒。后期部分純堿廠家靈活接單，新單價格下調(diào)20元～50元。當(dāng)前期貨盤面持續(xù)走弱，市場信心不足，短期國內(nèi)純堿市場或依舊承壓。”卓創(chuàng)資訊分析師陳秋莎表示。
從期貨價格來看，8月3日，鄭州商品交易所(鄭商所)純堿期貨主力合約2509收盤價為1247元，較7月24日的1408元下跌了161元，跌幅達(dá)11.43%。這一跌幅直觀顯示出純堿期貨市場在該時間段內(nèi)承受了較大的下行壓力。
對于后市走勢，陳秋莎說：“短期純堿行業(yè)開工率有望提升，但下游需求疲軟態(tài)勢難改，預(yù)計國內(nèi)純堿市場或弱勢運行，重堿價格預(yù)估值在1220～1300元。”
需求不溫不火
“純堿需求整體不溫不火。具體來看，光伏玻璃產(chǎn)能不斷下滑，對重堿用量有所弱化，預(yù)計下周浮法玻璃、光伏玻璃等產(chǎn)能保持平穩(wěn);近期日用玻璃市場走勢疲軟，廠家盈利情況不佳;泡花堿廠家開工率在八成左右，部分企業(yè)虧損運行;焦亞硫酸鈉開工負(fù)荷約六成，需求表現(xiàn)平淡;兩鈉市場走勢分化，其中亞硝酸鈉價格上漲，硝酸鈉市場持續(xù)低迷。”陳秋莎說。
純堿的核心下游是浮法玻璃，其需求量占純堿總需求的35%～40%，浮法玻璃的主要應(yīng)用場景是房地產(chǎn)建筑領(lǐng)域。最新數(shù)據(jù)顯示，上半年，房屋新開工面積同比下降20%，這意味著未來一段時間內(nèi)浮法玻璃的需求增量有限，從而導(dǎo)致純堿在該領(lǐng)域的需求增長動力不足。此外，光伏玻璃占純堿總需求的10%～15%，其利潤處于負(fù)值區(qū)間且持續(xù)下滑，短期內(nèi)直接制約了對純堿需求的釋放，而加劇了純堿下游市場的不溫不火狀態(tài)。
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