當(dāng)前，我國石化行業(yè)面臨產(chǎn)品價(jià)格下跌、行業(yè)效益下降等挑戰(zhàn)。上半年，我國石化全行業(yè)營業(yè)收入同比增長5.1%，但利潤同比下降1.6%，進(jìn)出口總額同比下降2.5%。為謀求行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，前不久，“2024中國石油化工產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展大會(huì)”在遼寧盤錦成功舉辦。大會(huì)由中國化工經(jīng)濟(jì)技術(shù)發(fā)展中心與盤錦市石油和化學(xué)工業(yè)協(xié)會(huì)主辦。中國石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)黨委副書記、副會(huì)長傅向升指出，當(dāng)前我國石化行業(yè)正處于深化結(jié)構(gòu)調(diào)整、創(chuàng)新突破、向清潔能源轉(zhuǎn)型過渡的關(guān)鍵時(shí)期，必須通過創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)，以成功走出“中等技術(shù)陷阱”，繼而跨越“中等收入陷阱”。會(huì)上，業(yè)內(nèi)人士共同探討我國石化行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展之策。現(xiàn)選取部分觀點(diǎn)刊發(fā)，敬請(qǐng)關(guān)注。
全球石化產(chǎn)能建設(shè)陷入低谷，但過剩仍難以消化
中國石化經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院市場(chǎng)營銷研究所副所長肖冰分析，未來全球化工產(chǎn)品擴(kuò)能主要來自東北亞、中東和印巴地區(qū)，消費(fèi)增長主要由東北亞和印巴地區(qū)驅(qū)動(dòng)。預(yù)計(jì)“十五五”初期，全球石化產(chǎn)能建設(shè)暫緩，消費(fèi)增長存在一定的不確定性。
產(chǎn)能建設(shè)調(diào)整后再發(fā)展。2024～2026年，全球（不含中國）石化產(chǎn)能建設(shè)陷入低谷，并伴隨大量落后產(chǎn)能退出，但這并不會(huì)改變北美和中東再度擴(kuò)張的決心。預(yù)計(jì)到“十五五”末，北美、中東等地年均新增乙烯產(chǎn)能400萬～600萬噸/年，接近2018年高峰時(shí)期水平，與我國產(chǎn)能建設(shè)周期部分重疊。
過剩仍難以消化。“十五五”期間，東南亞和印度石化產(chǎn)品消費(fèi)增速或顯著好于其他市場(chǎng)，吸引包括北美、中東等資源流入；歐洲及日本、韓國高成本產(chǎn)能退出，也為中東乃至我國石化產(chǎn)品留下了增長空間。但全球4%的消費(fèi)增長僅能消化全球部分過剩供應(yīng)。
循環(huán)經(jīng)濟(jì)威脅需求。“十五五”期間，歐洲碳邊境稅的實(shí)施將逐漸提高石化產(chǎn)品使用成本，加上各國大量限制塑料消費(fèi)規(guī)定的出臺(tái)，特別是《終止塑料污染決議（草案）》框架下塑料污染政府間談判委員會(huì)第五次會(huì)議或提出原生塑料產(chǎn)量大規(guī)模減少等目標(biāo)，都將威脅“十五五”乃至中長期的塑料消費(fèi)目標(biāo)。
盈利將短暫“達(dá)峰”。“十五五”初期，隨著全球（不含中國）石化產(chǎn)能建設(shè)放緩，全球石化行業(yè)開工負(fù)荷和盈利水平有望在2026年前后達(dá)到階段性高點(diǎn)，隨后再度下滑。北美將憑借乙烷資源的優(yōu)勢(shì)，在開工和盈利方面領(lǐng)先其他地區(qū)。
預(yù)計(jì)2030年前后，我國石化行業(yè)達(dá)到下一輪景氣高峰
肖冰分析，2024年我國石化項(xiàng)目投產(chǎn)節(jié)奏略有放緩，下游消費(fèi)繼續(xù)恢復(fù)，化工產(chǎn)品需求穩(wěn)步增長。上半年，三大合成材料表觀消費(fèi)量同比增長8.2%。下半年，在穩(wěn)增長政策下經(jīng)濟(jì)預(yù)期向好，但受2023年高基數(shù)影響，各產(chǎn)品消費(fèi)增速略有下降。
目前，我國多數(shù)化工產(chǎn)品陷入平衡乃至過剩狀態(tài)。從產(chǎn)能滿足率看，我國主要化工產(chǎn)品除了碳二產(chǎn)業(yè)鏈（乙烯、聚乙烯）、部分合成橡膠品種（丁基、乙丙）及PX（對(duì)二甲苯），基本已進(jìn)入平衡、過剩，甚至是嚴(yán)重過剩狀態(tài)。從供需缺口看，國內(nèi)碳三、碳四產(chǎn)業(yè)鏈基本已達(dá)到平衡或過剩狀態(tài)，進(jìn)口需求集中于碳二產(chǎn)業(yè)鏈（乙烯、聚乙烯、乙二醇等）。
自2019年以來，在經(jīng)濟(jì)、供需等因素?cái)_動(dòng)下，石化行業(yè)景氣周期進(jìn)入下行區(qū)間。尤其2022年受油價(jià)、疫情等因素影響，行業(yè)加速下行，進(jìn)入景氣周期低谷。當(dāng)前，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、消費(fèi)改善，行業(yè)開始恢復(fù)性上行，但高成本、強(qiáng)供應(yīng)、弱需求壓力仍抑制行業(yè)利潤恢復(fù)速度。短期內(nèi)行業(yè)仍面臨較大阻力，盈利水平或維持低位徘徊。預(yù)計(jì)在2030年前后達(dá)到下一輪景氣高峰。 預(yù)計(jì)“十五五”期間，國內(nèi)石化行業(yè)將在大規(guī)模的產(chǎn)能建設(shè)下，艱難尋求市場(chǎng)再平衡的消費(fèi)支點(diǎn)，并開啟“L”形行業(yè)復(fù)蘇進(jìn)程。
產(chǎn)能建設(shè)仍在繼續(xù)。“十五五”期間國內(nèi)石化產(chǎn)能建設(shè)并未放緩。在“十四五”新增2900萬噸/年左右乙烯產(chǎn)能后，國內(nèi)仍有2600萬噸/年左右的乙烯產(chǎn)能待建，國內(nèi)乙烯產(chǎn)能逼近9000萬噸/年大關(guān)。
消費(fèi)接續(xù)動(dòng)力不足。在人口、投資、出口及塑料回收等因素影響下，國內(nèi)石化行業(yè)消費(fèi)內(nèi)生動(dòng)力正在放緩。國內(nèi)消費(fèi)更加依賴新經(jīng)濟(jì)周期和新貿(mào)易通道建設(shè)，預(yù)計(jì)國內(nèi)乙烯消費(fèi)增速將降為3%左右。
“有出有進(jìn)”市場(chǎng)模式形成。在國內(nèi)產(chǎn)能過剩、國外高成本產(chǎn)能逐漸退出的背景下，國內(nèi)石化產(chǎn)品出口市場(chǎng)正加速形成。特別是隨著國外銷售渠道的建立，以套利為主的出口模式也將有所改變，國內(nèi)石化產(chǎn)品出口規(guī)模或?qū)⒃俣溶S升，“有出有進(jìn)”市場(chǎng)模式逐漸形成。
“L”形復(fù)蘇。“十五五”末期，國內(nèi)缺口最大的乙烯產(chǎn)業(yè)鏈自給率或?qū)⒃?0%左右，國內(nèi)石化行業(yè)產(chǎn)能過剩或?qū)⑿枰L時(shí)間才能消化，行業(yè)整體毛利將經(jīng)歷更長時(shí)間的低迷和“L”形的復(fù)蘇走勢(shì)。
總量控制下的重構(gòu)與轉(zhuǎn)型，是未來我國石化化工產(chǎn)業(yè)主基調(diào)
將過去20年分為兩個(gè)10年看，我國石油和化學(xué)工業(yè)2004～2014年產(chǎn)值年均復(fù)合增長率為19%，2015～2024年產(chǎn)值年均復(fù)合增長率為2.4%；2004～2014年利潤年均復(fù)合增長率為11%，2015～2024年利潤年均復(fù)合增長率為0.7%。
中國石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)化工園區(qū)工作委員會(huì)秘書長楊挺認(rèn)為，過去20年的增長來自產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張，而最近10年我國化學(xué)工業(yè)固定資產(chǎn)投資增速逐漸下降，由此帶來化學(xué)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)穩(wěn)中有降。我國石化行業(yè)以數(shù)量擴(kuò)張的經(jīng)濟(jì)增長模式正走向終結(jié)，進(jìn)入成熟市場(chǎng)發(fā)展周期，由產(chǎn)品轉(zhuǎn)向服務(wù)的經(jīng)濟(jì)增長模式將進(jìn)一步確立。
本輪石化行業(yè)資本擴(kuò)張將持續(xù)到“十五五”中期，預(yù)計(jì)到2027年投資周期將出現(xiàn)拐點(diǎn)。總量控制、發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈再平衡和價(jià)值鏈重構(gòu)，是未來我國石化化工產(chǎn)業(yè)的主基調(diào)。
煉油產(chǎn)能的上限是10億噸/年。2023年，我國原油一次加工能力9.2億噸/年，全年加工量為7.35億噸，煉油能力利用率約80%。我國將控制原油一次加工能力在10億噸/年，落后裝置將繼續(xù)淘汰，煉廠平均規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。預(yù)計(jì)2027～2028年成品油（汽柴煤油）需求達(dá)峰。以中國石化揚(yáng)子石化、湖南石化煉油結(jié)構(gòu)調(diào)整項(xiàng)目為代表的“油轉(zhuǎn)化”改造將成為行業(yè)新趨勢(shì)。
乙烯產(chǎn)能的上限是9500萬噸/年。2023年，我國乙烯總產(chǎn)能為5132萬噸/年，占世界總產(chǎn)能的23%，產(chǎn)量為4410萬噸，當(dāng)量消費(fèi)量為6090萬噸。預(yù)計(jì)我國乙烯產(chǎn)能到2025年達(dá)到6600萬噸/年，到2030年控制在9500萬噸/年。按年均需求增長3%預(yù)計(jì)，2030年我國乙烯當(dāng)量需求約為7500萬噸，按80%開工率計(jì)算，我國乙烯供應(yīng)量7600萬噸，基本維持平衡。
PX產(chǎn)能的上限是5000萬噸/年。2023年，我國PX供應(yīng)能力急速上升，PX產(chǎn)量3274萬噸，比上年增長28%，表觀消費(fèi)量4174萬噸，自給率由2021年的62%提升至78%。2019～2023年，我國PX表觀消費(fèi)量年均復(fù)合增速9%，主要得益于PTA（精對(duì)苯二甲酸）7.2%的增速拉動(dòng)，其背后的增長來自紡織、軟飲料行業(yè)的增長。預(yù)計(jì)2030年，我國PX總產(chǎn)能約5000萬噸/年，表觀消費(fèi)量約4800萬噸，按85%開工率計(jì)算，仍然存在550萬噸缺口。
實(shí)現(xiàn)重構(gòu)與轉(zhuǎn)型，需要推進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、科技創(chuàng)新、綠色低碳、數(shù)字化、產(chǎn)能出海、園區(qū)化發(fā)展。
我國是全球最大化工新材料消費(fèi)市場(chǎng)，份額將進(jìn)一步提升
肖冰分析，全球特種化學(xué)品市場(chǎng)規(guī)模年均增長3.7%，2030年將突破9000億美元。我國是全球最大的化工新材料消費(fèi)市場(chǎng)，但全球高端化工材料龍頭企業(yè)主要集中在美國、西歐和日本。我國除了氟硅材料、聚氨酯材料發(fā)展水平較高，其他材料均存在較大差距。
由于化工新材料具有較高的盈利及較強(qiáng)的抗周期能力，煉化一體化公司紛紛向高端化轉(zhuǎn)型，民營企業(yè)快速崛起，外資企業(yè)也加速進(jìn)軍我國化工新材料市場(chǎng)。
楊挺說，在國家政策引領(lǐng)和全行業(yè)共同努力下，我國化工新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展較快，自給率不斷提高。預(yù)計(jì)未來幾年，我國化工新材料需求量年均增長率將超過8%，到2030年，自給率將達(dá)到90%以上。
光伏領(lǐng)域，我國2023年消耗光伏膠膜約35.8億平方米，2025年預(yù)計(jì)為45億～50億平方米。常見的光伏膠膜主要有EVA（乙烯-醋酸乙烯共聚物）膠膜、POE（聚烯烴彈性體）膠膜，目前POE樹脂全部依賴進(jìn)口，預(yù)計(jì)2025年光伏EVA樹脂、光伏POE樹脂需求量將分別為120萬～150萬噸、80萬～100萬噸。但是，目前大部分光伏公司利潤已經(jīng)處于盈虧平衡點(diǎn)，行業(yè)正處于產(chǎn)能周期底部。我國POE在建擬建項(xiàng)目合計(jì)產(chǎn)能達(dá)336萬噸/年。2024年5月，萬華化學(xué)20萬噸/年P(guān)OE項(xiàng)目投產(chǎn)，該公司規(guī)劃POE產(chǎn)能超300萬噸/年。
新能源領(lǐng)域，2023年，我國鋰電池產(chǎn)量達(dá)到940吉瓦時(shí)，比上年增長25.3%，行業(yè)總產(chǎn)值超過1.4萬億元。鋰電池四大關(guān)鍵材料——正極材料、負(fù)極材料、隔膜、電解液主要原料是化工材料。鋰電池行業(yè)目前供需不均衡，現(xiàn)金利潤率為負(fù)值且資本支出計(jì)劃被削減，但行業(yè)需求增長依然穩(wěn)健，接近周期性轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
電子信息領(lǐng)域，主要需求是高性價(jià)比、高性能電子化學(xué)品，包括芯片、傳感器，以及其他半導(dǎo)體電子器件用化學(xué)品——電子膠黏劑、光刻膠、導(dǎo)電材料、高純氣體、濕電子化學(xué)品等。2023年我國集成電路產(chǎn)業(yè)銷售額為12276.9億元，比上年增長2.3%，創(chuàng)歷史新高；集成電路進(jìn)口額約為2.46萬億元，比上年減少10.6%，仍然是我國第一大進(jìn)口商品。預(yù)計(jì)到2025年，我國集成電路產(chǎn)業(yè)自給率將達(dá)到70%，新增銷售額2萬億元，對(duì)應(yīng)電子化學(xué)品市場(chǎng)價(jià)值約2800億元。
基礎(chǔ)化工仍有前景，烯烴、芳烴產(chǎn)業(yè)鏈都有投資機(jī)會(huì)
中國石油吉林化工工程有限公司副總工程師于春梅認(rèn)為，基礎(chǔ)化工仍然有發(fā)展前景，但要綜合考慮多種因素，包括產(chǎn)業(yè)政策、原料資源、技術(shù)成本、規(guī)模、區(qū)域市場(chǎng)、物流、合資/合作、與新能源耦合，以及產(chǎn)品質(zhì)量、客戶服務(wù)、研發(fā)實(shí)力等。
乙烯及下游產(chǎn)品方面。乙烯技術(shù)進(jìn)入新賽道，其中，乙烷氧化脫氫技術(shù)，林德、中科院大連化物所等都在推進(jìn)；原油直接制化學(xué)品技術(shù)，埃克森美孚、沙特阿美、中國石化、中國石油大學(xué)（華東）等都在推進(jìn)；合成氣直接制烯烴、甲烷直接制乙烯、乙烷脫氫制乙烯、二氧化碳制乙烯、廢塑料制乙烯等技術(shù)，都在研發(fā)中。無論哪種技術(shù)，都要追求流程短、投資低、能耗低、碳排放少。當(dāng)前，綠色甲醇成本比較高，未來隨著成本降低，MTO（甲醇制烯烴）將得到一定發(fā)展。此外，生物質(zhì)制乙烯是零碳路徑，中長期將扮演一定角色。
乙烯供應(yīng)情況改善，使下游迎來新機(jī)遇。一方面，乙烯價(jià)格下跌，商品量增加，為下游產(chǎn)品精深加工提供了原料保障；另一方面，塑料回收利用潛力釋放，生物基等替代原料大大降低對(duì)初級(jí)原料乙烯的需求。2023年我國乙烯下游產(chǎn)品自給率，聚乙烯為69%、環(huán)氧乙烷為100%、乙二醇為70%、苯乙烯為97%、EVA為64%、PVC（聚氯乙烯）為100%、醋酸乙烯為88%、乙丙橡膠為71%。
高端聚烯烴投資機(jī)遇多。mPE（茂金屬聚乙烯），2023年我國消費(fèi)量258萬噸，自產(chǎn)30萬噸，缺口達(dá)228萬噸，目前國產(chǎn)化加速擴(kuò)能，擬在建產(chǎn)能超過370萬噸/年，但虧損面很大，必須控制好成本。EVA，2023年我國產(chǎn)能245萬噸/年，產(chǎn)量206萬噸，進(jìn)口量139萬噸，擬在建產(chǎn)能達(dá)295萬噸/年，面臨過剩風(fēng)險(xiǎn)。POE，2023年我國只建成3萬噸/年產(chǎn)能，但目前擬在建產(chǎn)能超過200萬噸/年，賽道擁擠。PB-1（聚丁烯-1），2023年我國產(chǎn)能12.3萬噸/年，產(chǎn)量3萬噸左右。UHMWPE（超高分子量聚乙烯），2023年我國產(chǎn)能25萬噸/年，正步入快速發(fā)展期，預(yù)計(jì)2027年產(chǎn)能將達(dá)到75萬噸/年。EVOH（乙烯-乙烯醇共聚物），2023年全球產(chǎn)能14.75萬噸/年，中國石化川維化工建成1.2萬噸/年產(chǎn)能，榮盛石化5萬噸/年產(chǎn)能在建。此外，碳二鏈的POP（乙烯基聚合物接枝聚醚多元醇）、碳三鏈的POE/POP（聚烯烴塑性體）、PMP（聚4-甲基1-戊烯），國內(nèi)生產(chǎn)均為空白。
EO（環(huán)氧乙烷），多年來一直盈利，現(xiàn)在全面陷入虧損。2023年我國EO產(chǎn)能達(dá)886.3萬噸/年，開工率僅55.72%。傳統(tǒng)EO的原料是石腦油裂解乙烯，而衛(wèi)星石化以乙烷為原料，成本低，能實(shí)現(xiàn)盈利，2024年還擴(kuò)能148萬噸/年，可見低成本對(duì)于石化項(xiàng)目的重要性。因此，EO的出路，第一是降低成本；第二是下游積極開發(fā)聚醚單體、乙醇胺等出口市場(chǎng)；第三是研發(fā)高端產(chǎn)品替代進(jìn)口，2023年EO衍生物乙二醇醚、乙醇胺、非離子表面活性劑進(jìn)口量26.39萬噸；第四是新產(chǎn)品應(yīng)用拓展，如乙撐胺、聚醚胺等；第五是煉化企業(yè)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增產(chǎn)芳烴，制PTA，并與EG（乙二醇）合成制PET（聚對(duì)苯二甲酸乙二醇酯）；第六是二氧化碳路線，二氧化碳可以和環(huán)氧乙烷合成PEC（聚碳酸乙烯酯）可降解塑料，也可以生產(chǎn)PC（碳酸丙烯酯），二氧化碳還可以與生物質(zhì)法乙烯合成環(huán)氧乙烷，形成內(nèi)循環(huán)，未來很有前景。
丙烯及下游產(chǎn)品方面。國內(nèi)原油加工能力的控制，將限制煉油丙烯供應(yīng)峰值，未來增量主力仍是PDH（丙烷脫氫制丙烯）。預(yù)計(jì)2024年，我國新增丙烯產(chǎn)能1392萬噸/年，其中PDH新增841萬噸/年。丙烯產(chǎn)業(yè)鏈幾乎全線過剩，開工率也大幅下降。
丙烯酸，生產(chǎn)正向衛(wèi)星石化、上海華誼、萬華化學(xué)、巴斯夫等龍頭企業(yè)集中。從產(chǎn)業(yè)鏈利潤看，丙烯為負(fù)，丙烯酸甲酯和丙烯酸乙酯利潤較好。丙烯酸的上游是丙烯醛，可以考慮用丙烯醛生產(chǎn)戊二醛、1,3-丙二醇、烯丙醇等高端精細(xì)化產(chǎn)品。丙烯酸的下游，可以做丙烯酸酯高性能乳液、丙烯酸酯橡膠、EEA（乙烯-丙烯酸乙酯）、EAA（乙烯丙烯酸共聚物）、SAP（高吸水性樹脂）等。
丙烯腈，2023年我國產(chǎn)能為413.9萬噸/年，預(yù)計(jì)2024年為478.9萬噸/年，2027年為791.9萬噸/年。ABS（丙烯腈-苯乙烯-丁二烯共聚物）樹脂是拉動(dòng)丙烯腈消費(fèi)的主力，2023年產(chǎn)能為770.5萬噸/年，預(yù)計(jì)2027年產(chǎn)能達(dá)1140.5萬噸/年，年均增長率10.3%。此外，2023年我國聚丙烯酰胺產(chǎn)能達(dá)到162萬噸/年，是世界最大生產(chǎn)國、消費(fèi)國、凈出口國；腈綸利潤進(jìn)入回升期，增量以生產(chǎn)碳纖維原絲為主。
PO（環(huán)氧丙烷），2023年我國產(chǎn)量435萬噸，消費(fèi)量469.1萬噸，產(chǎn)能617萬噸/年，擬在建產(chǎn)能795萬噸/年，產(chǎn)能過剩。由于PO絕大多數(shù)用于聚醚多元醇，因此PO和聚醚行業(yè)一體化是大勢(shì)所趨。建筑節(jié)能、聚氨酯風(fēng)機(jī)葉片、新能源汽車、可降解塑料、綠色PO出口等都給PO帶來機(jī)遇。
苯及下游產(chǎn)品方面。由于供應(yīng)缺口較大，純苯利潤很高。成品油消費(fèi)稅全面鋪開帶來新的變化，甲苯生產(chǎn)純苯可能成為重要供應(yīng)增量。
苯乙烯多年來盈利較好，2023年底我國苯乙烯總產(chǎn)能提升至129.2萬噸/年，產(chǎn)能增速達(dá)21%，從進(jìn)口大國成為出口國。苯乙烯產(chǎn)能過剩，必須打造一體化和多元化競(jìng)爭(zhēng)力。HIPS（高抗沖聚苯乙烯）部分需求被ABS替代，預(yù)計(jì)未來PS（聚苯乙烯）產(chǎn)能利用率為55%。PS行業(yè)低端產(chǎn)品同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)激烈，缺乏高端化HIPS產(chǎn)品。目前，SSBR（溶液聚合型苯乙烯-丁二烯橡膠）、SBS（苯乙烯-丁二烯-苯乙烯嵌段共聚物）、LCBR（低順式聚丁二烯橡膠）受到關(guān)注。
