- 全球乙烯市場面臨重壓
- 發(fā)布日期：2024-08-06
在宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟和地緣政治環(huán)境動(dòng)蕩的背景下，2024年下半年，全球乙烯仍將與持續(xù)低迷的市場狀況作斗爭。從全球各地的市場情況看，下半年，全球乙烯需求持續(xù)結(jié)構(gòu)性疲軟，而供應(yīng)仍然過剩，重壓成為全球乙烯市場主旋律。
歐洲乙烯整合影響甚微
2024年之前，市場人士普遍預(yù)期，歐洲乙烯整合將于2024年下半年開始。上半年，埃克森美孚和沙特基礎(chǔ)工業(yè)公司（SABIC）宣布關(guān)閉位于法國格雷文雄和荷蘭赫倫的乙烯裂解裝置，這兩家裂解廠的乙烯產(chǎn)能分別為42.5萬噸/年和53萬噸/年。
然而，據(jù)市場消息人士測算，由于結(jié)構(gòu)性供應(yīng)過剩嚴(yán)重，關(guān)閉兩套裂解裝置的總產(chǎn)能損失不足以顯著影響市場狀況。一家生產(chǎn)商表示：“此次宣布的兩套裝置關(guān)閉對市場影響很小，整個(gè)市場還會(huì)像今年上半年一樣持續(xù)下去，原因可能不盡一樣。”標(biāo)普全球大宗商品洞察分析師安迪·奧辛斯基表示：“此次歐洲乙烯裝置關(guān)閉是一個(gè)良好的開端，但在解決全球供應(yīng)過剩問題上，還是只觸及了表面。”
除了這兩套裂解裝置將被關(guān)閉外，利安德巴賽爾在第二季度宣布對其歐洲資產(chǎn)進(jìn)行戰(zhàn)略審查，理由是預(yù)計(jì)長期挑戰(zhàn)性市場條件和歐洲法規(guī)帶來的成本壓力將越來越大。
歐洲乙烯生產(chǎn)商普遍對下半年需求復(fù)蘇不抱希望。歐洲乙烯行業(yè)將繼續(xù)進(jìn)行產(chǎn)能整合，并計(jì)劃將裂解裝置的運(yùn)行率保持較低水平。但由于消費(fèi)者繼續(xù)保持低需求，預(yù)計(jì)下半年乙烯衍生物需求也將保持較低水平。
供應(yīng)過剩抑制亞洲市場
由于石腦油進(jìn)料的裂解裝置的原料成本過高，和衍生物利潤率不匹配，今年下半年，亞洲乙烯市場仍將面臨巨大壓力。盡管大多數(shù)裂解裝置繼續(xù)維持較低負(fù)荷率運(yùn)行以管理成本，但預(yù)計(jì)亞洲地區(qū)乙烯供應(yīng)過剩情況仍將持續(xù)存在。
由于宏觀經(jīng)濟(jì)前景疲軟，買家對衍生物需求仍不會(huì)恢復(fù)積極，購買意愿可能仍然低迷。東北亞一家貿(mào)易商表示：“由于新冠疫情后的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇尚未真正起飛，成品的總體消費(fèi)可能仍將受到限制。通脹水平仍然很高，經(jīng)濟(jì)增長緩慢，這將繼續(xù)影響消費(fèi)者支出，并影響推動(dòng)下游需求和市場情緒的重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。這些都將削弱乙烯需求。”由于聚乙烯、乙二醇、苯乙烯單體和聚氯乙烯等關(guān)鍵衍生物的生產(chǎn)利潤率仍處于負(fù)值，預(yù)計(jì)下半年亞洲乙烯行業(yè)將繼續(xù)保持疲軟。
另外，由于乙烯及其衍生物的生產(chǎn)利潤率仍然疲軟，亞洲大多新建蒸汽裂解裝置投產(chǎn)時(shí)間預(yù)計(jì)將推遲到2025年及以后，今年下半年預(yù)計(jì)只有兩套新裂解裝置投產(chǎn)。
美國現(xiàn)貨乙烯價(jià)格持穩(wěn)
2024年上半年，美國現(xiàn)貨乙烯價(jià)格保持穩(wěn)定，盡管在此期間也出現(xiàn)了各種生產(chǎn)問題。市場參與者表示，今年迄今為止遍布全球的供應(yīng)過剩市場狀況也反映在北美市場價(jià)格上。市場消息人士表示，除非下游需求發(fā)生重大變化，否則2024年下半年，北美乙烯價(jià)格還會(huì)持穩(wěn)。今年剩余時(shí)間里，美國裂解裝置產(chǎn)能維持不變，沒有宣布新投產(chǎn)或即將淘汰的產(chǎn)能，也是下半年北美乙烯價(jià)格持穩(wěn)的因素。當(dāng)然，美國墨西哥灣沿岸的颶風(fēng)季節(jié)是否會(huì)影響乙烯裝置運(yùn)行率還有待觀察。
此外，乙烯運(yùn)輸方面，美國Enterprise Products Partners公司表示，其計(jì)劃在休斯頓船舶通道的100萬噸/年乙烯出口碼頭擴(kuò)能項(xiàng)目運(yùn)行正常，仍將按計(jì)劃在2024年下半年投用。2025年下半年，該公司仍將進(jìn)行第二次擴(kuò)能。標(biāo)普全球商品洞察烯烴分析師沃爾特·哈特表示，該項(xiàng)目對出口水平提高的影響仍有待觀察，鑒于歐洲和亞洲的產(chǎn)能變化，將如何影響貿(mào)易流量的時(shí)間尚不清楚。項(xiàng)目可以加速北美乙烯外運(yùn)，可能繼續(xù)壓制亞洲和歐洲市場。
