6月24日，長華化學全資子公司長華化學科技（連云港）有限公司的二氧化碳聚醚及高性能多元醇項目在連云港徐圩新區奠基。該項目總投資約58億元，占地面積約659畝，分期建設。本次擬開工建設項目一期，包括年產8萬噸二氧化碳聚醚裝置、30萬噸聚醚多元醇裝置，36萬噸聚合物聚醚多元醇裝置及800噸催化劑裝置，預計2025年6月陸續建成投產。
PO主力下游，中國為最大消費國
環氧丙烷（PO）作為僅次于聚丙烯和丙烯腈的第三大丙烯類衍生物，是一種是非常重要的有機化合物原料。其下游行業較多，其中聚醚多元醇行業始終以絕對優勢占據首位。2023年，聚醚多元醇在環氧丙烷下游消費中占比高達80%。
圖 1 2023年環氧丙烷下游消費結構
來源：烯烴產業創新與發展研習社
根據應用，聚醚多元醇可以分為硬泡用聚醚、軟泡用聚醚、CASE用聚醚和特種聚醚。
圖 2 聚醚多元醇分類
來源：烯烴產業創新與發展研習社
我國是全球最大的聚醚多元醇消費國，2019—2023年均消費量增速為4%，至2023年消費量約達370萬噸。產品類型主要以普通軟泡、普通硬泡、POP聚醚多元醇、高回彈、彈性體為主，且產品的消費結構沒有發生明顯變化。
不同類型的聚醚多元醇產品應用的領域有所差異。在我國，硬泡聚醚多元醇主要用于冰箱冷柜等產品，其次為建筑板材、交通等領域。軟泡聚醚多元醇則主要用于軟體家具、交通汽車座椅等領域。
未來隨著消費者對生鮮產品需求量增加，冷庫冷鏈等行業會快速發展，將明顯帶動硬泡聚醚多元醇的消費。而我國軟體家具行業成熟，行業規模增長平穩，對軟泡聚醚多元醇的消費增長帶動則較弱。
中國擴能最為迅速，市場集中度正向龍頭集中
近幾年，受環氧丙烷產能快速增長的帶動，聚醚多元醇產能快速擴張。2019—2023年全球聚醚多元醇產能年均增長速度為6.5%。至2023年，全球聚醚多元醇總產能已接近1600萬噸/年。產能的增長主要來自亞太，尤其我國作為全球最大的聚醚多元醇產銷國，產能的擴張速度也最為迅速。2019—2023年我國聚醚多元醇產能年均增速為12%，遠高于全球6.5%的水平。至2023年，我國聚醚多元醇產能已經達到約840萬噸/年，占據全球總產能的一半以上。
圖 3 2019—2023年全球及中國聚醚多元醇產能、產量
來源：中國化信?咨詢
國外的聚醚多元醇主要生產商為陶氏公司、巴斯夫、科思創等，國內主要為萬華化學、隆華化工、藍星東大、中海殼牌、佳化化學、長華化學等。目前國內聚醚多元醇市場供應量遠大于需求量，大量產品同質化的中小企業激烈競爭，導致整體我國的聚醚多元醇行業平均開工率并不高，過去5年的平均開工率不到60%。
在市場競爭日趨激烈的情況下，聚醚多元醇企業也在積極尋求轉型升級的路徑。這也為一些具有實力和優勢的企業提供了更大的發展空間。隨著國際巨頭如陶氏公司、科思創、SKC、殼牌等加速聚醚多元醇業務轉型，市場份額逐漸向萬華化學、隆華化工、長華化學等本土頭部聚醚多元醇企業集中。這些企業通過不斷的技術創新和市場拓展，逐步在行業中確立了領先地位。
從聚醚多元醇產品類別供需分析來看，市場呈現“通用低端供應過剩，高端專用供應不足”的結構性短缺局面，而高活性、高分子量及端氨基聚醚多元醇等高端產品是國內聚醚多元醇發展的主要方向，市場發展前景較好。未來，聚醚多元醇企業應通過提升技術水平、優化產品結構、拓展市場渠道等方式，不斷提升自身競爭力，才能在激烈的市場競爭中脫穎而出。
隨著國內覆蓋上下游產業鏈的龍頭聚醚多元醇企業進一步擴產，將對中小企業形成擠出效應，我國的聚醚多元醇產業市場集中度也將進一步提高。這將有助于我國企業強化國際市場競爭力，推動整體聚醚多元醇產業高質量發展。
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