2023年對(duì)于氟化工行業(yè)而言是壓力重重的一年。記者梳理多家氟化工上市公司2023年度業(yè)績(jī)報(bào)告發(fā)現(xiàn)，多數(shù)公司受原材料價(jià)格波動(dòng)、新能源等下游增長不及預(yù)期等因素影響，主要產(chǎn)品價(jià)格同比跌幅較大，公司營收出現(xiàn)不同程度下降。在此背景下，多家公司明確，將以鞏固自身優(yōu)勢(shì)為基礎(chǔ)，堅(jiān)持走創(chuàng)新路線，強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈，完成產(chǎn)品迭代，通過調(diào)整國內(nèi)外市場(chǎng)布局，在重壓下拓展盈利空間。
利潤普遍下降
2021年至2023年，氟化工行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)產(chǎn)能利用率連續(xù)兩年下降，利潤總額從2021年的高增長轉(zhuǎn)為連續(xù)兩年下降且降幅擴(kuò)大。2023年氟化工全行業(yè)營業(yè)收入利潤率為5.47%，低于2022年的6.8%和2021年的8%，處于歷史相對(duì)低位。
氟化工上市公司在銷售商品或提供服務(wù)時(shí)，其成本漲幅超過銷售額漲幅，從而擠壓了企業(yè)盈利空間。多家上市公司年報(bào)顯示，受成本價(jià)格波動(dòng)較大影響，銷售毛利率下降。
巨化股份化工板塊的銷售毛利率同比下降6.63個(gè)百分點(diǎn)；東岳集團(tuán)毛利率同比下降15.72個(gè)百分點(diǎn)；三美股份化工板塊毛利率同比下降3.01個(gè)百分點(diǎn)；天賜材料精細(xì)化工板塊毛利率同比下降12.05個(gè)百分點(diǎn)；新宙邦化工板塊毛利率同比下降3.1個(gè)百分點(diǎn)，多氟多產(chǎn)品毛利率也整體下降。
市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇
造成氟化工上市公司利潤下降的原因主要來自三方面。
一是原材料價(jià)格波動(dòng)。根據(jù)巨化披露信息，報(bào)告期內(nèi)公司受產(chǎn)品和原料價(jià)格直接影響，減利17.96億元。除螢石具有礦物資源屬性同比漲幅較大外，其他原料受“供強(qiáng)需弱”市場(chǎng)格局影響，價(jià)格跌幅較大。盡管主要原料價(jià)格下降為公司增利16.33億元，但公司主營產(chǎn)品銷售價(jià)格也隨之下降致使減利34.29億元。天賜材料年報(bào)也顯示，除氫氟酸、螢石粉外，碳酸甲乙酯、碳酸乙烯酯(EC)、碳酸二甲酯(DMC)等主要原料在2023年下半年的平均價(jià)格均低于上半年，這是導(dǎo)致公司電解液產(chǎn)品價(jià)格及單位盈利下降的重要原因。
二是行業(yè)產(chǎn)能過剩矛盾突出。投資持續(xù)保持較高增長，疊加原始創(chuàng)新能力不強(qiáng)和產(chǎn)品技術(shù)瓶頸制約，當(dāng)前氟化工行業(yè)同質(zhì)化投資明顯，大量資金主要投向了擴(kuò)大產(chǎn)能，而結(jié)構(gòu)優(yōu)化、高端化、差異化方向的投資占比較少，大宗基礎(chǔ)產(chǎn)品和通用材料產(chǎn)能過剩狀況有增無減，導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格下跌。巨化股份年報(bào)顯示，2023年每百元營業(yè)成本較2022年增加0.7元，與之相反的是，產(chǎn)品出廠價(jià)格同比卻由連續(xù)兩年上漲轉(zhuǎn)為下降。東岳集團(tuán)也表示，受產(chǎn)需不平衡影響，聚偏氟乙烯產(chǎn)品價(jià)格下滑幅度最大，影響公司整體盈利。
在氟制冷劑方面，三美股份指出，受《蒙特利爾議定書》基加利修正案影響，許多企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)HFC-125、HFC-32等氫氟碳化物(HFCs)產(chǎn)品，并增加市場(chǎng)投放量，以爭(zhēng)取在未來獲得更多配額，導(dǎo)致市場(chǎng)供大于求，這些產(chǎn)品的價(jià)格下降幅度較大，相關(guān)企業(yè)開工率降低，利潤大幅下滑，給企業(yè)經(jīng)營業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/span>
三是下游需求疲軟。過去一年，氟化工行業(yè)整體面臨著下游需求增長未及預(yù)期的問題。天賜材料和新宙邦均指出，受新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈供需格局的變化，兩公司各自的主營產(chǎn)品電解液、電池化學(xué)品價(jià)格均較2022年大幅下調(diào)，導(dǎo)致公司整體營收下降。多氟多也提到，公司新能源材料板塊在2023年?duì)I收同比下滑了27.62%，新能源電池板塊的營收雖然實(shí)現(xiàn)了31.97%的增長，但毛利率也有所下降。
頹勢(shì)扭轉(zhuǎn)在即
盡管身處下行周期，氟化工企業(yè)仍在積極采取行動(dòng)，試圖扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)。多家證券公司指出，制冷劑配額仍是影響企業(yè)盈利的重要因素。
巨化股份提出，將進(jìn)一步鞏固自身優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)力。作為國內(nèi)唯一擁有一至四代含氟制冷劑系列產(chǎn)品的龍頭企業(yè)，公司今年將加快第四代制冷劑技術(shù)提升和綠色低碳制冷劑新產(chǎn)品創(chuàng)新培育；同時(shí)以打造一流海外基地為目標(biāo)，支持巨化阿聯(lián)酋基地發(fā)展，形成HFCs配額優(yōu)勢(shì)和國際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
對(duì)于今年下游市場(chǎng)的發(fā)展，多家氟化工企業(yè)都持樂觀態(tài)度，并指出行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升，布局海外業(yè)務(wù)或?qū)㈤_辟增效新路徑。
多氟多判斷，新能源行業(yè)正逐步由過去的爆發(fā)式增長轉(zhuǎn)變?yōu)槠椒€(wěn)增長，預(yù)計(jì)六氟磷酸鋰價(jià)格將逐步告別暴漲暴跌時(shí)期，進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展的新階段。天賜材料也預(yù)測(cè)，隨著國內(nèi)電解液市場(chǎng)的飽和以及競(jìng)爭(zhēng)加劇，未來國內(nèi)電解液出口海外將成為明確主線，出口量將逐步提升。
新宙邦表示，公司下一步將在鞏固和提升自身在電解液行業(yè)市場(chǎng)地位的同時(shí)，構(gòu)造以鋰離子電池電解液和氟化學(xué)品為核心的一體化精細(xì)化學(xué)品平臺(tái)，并在海外布局生產(chǎn)基地，實(shí)現(xiàn)全球資源本地化供應(yīng)。
面對(duì)產(chǎn)品迭代和《蒙特利爾議定書》及相關(guān)修正案的風(fēng)險(xiǎn)，氟化工行業(yè)將重點(diǎn)聚焦科技創(chuàng)新，開展新型環(huán)保制冷劑和發(fā)泡劑、氟聚合物、氟精細(xì)化學(xué)品等新領(lǐng)域產(chǎn)品的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化，以安全環(huán)保生產(chǎn)作為制勝的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
