今年年初以來，美國芳烴價格一直呈現上漲趨勢，主要原因包括供應中斷、高運費和辛烷值提升劑需求增加等原因。今年開始前幾周，美國墨西哥灣沿岸苯價格上漲了30%以上，甲苯和二甲苯的價格也有所攀升，分別上漲了9%和13%。1月2日至2月12日，即月完稅交貨(DDP)的苯價格和現貨價格上漲107美分/加侖，創下2022年8月以來的最高價。
市場人士分析稱，此前，美國第四季度苯市場持續疲軟，導致生產商庫存不足，供應受限即導致價格劇烈變化。紅海和巴拿馬運河運輸問題也造成美國的芳烴進口量減少。據美國國際貿易委員會(ITC)數據，2023年第四季度，美國的苯進口量減少了49%，混合二甲苯減少了24%，對二甲苯減少了63%，甲苯減少了9%。美國是苯凈進口國，進口下降導致美國國內芳烴供應收緊。
根據ITC的數據，韓國是美國進口芳烴的主要供應國之一。韓國至美國大西洋/墨西哥灣沿岸貿易路線最有可能受巴拿馬運河限制影響。這種擔憂促使市場參與者將目光投向歐洲和中東的苯進口，但是紅海的供應中斷也擠壓了這些選擇。
需求方面，美國辛烷值提升劑需求將繼續增加。今年年初，重整油和汽油的價差增加了18.5美分/加侖，達到約90美分/加侖。2023年該價差直到第二季度才達到。目前，甲苯和混合二甲苯(MX)的相對溢價分別為28美分/加侖和33美分/加侖。汽油調和經常能起到對沖芳烴用作化學品的需求疲軟的作用。在2023年汽油需求旺季，甲苯、MX和對二甲苯(PX)等產品與苯衍生物異丙苯和乙苯一起被摻混到汽油中。苯市場強勁可能會導致今年情況不一樣。雖然作為辛烷值提升劑的乙苯需求短暫上升，支撐了苯的價格，但消息人士表示，由于苯原料成本高，乙苯現在已沒有進入汽油摻混市場。消息人士稱，由于衍生物需求增加和出口強勁，苯乙烯的利潤率更高，生產商開始從汽油調和商回購乙苯，將其用于生產苯乙烯。苯乙烯目前相對苯的溢價為181美元/噸。
美國PX市場還是芳烴抽提經濟與否的一個指標。在過去的幾年里，PX-MX價差一直難以維持在100美元/噸水平，即盈虧平衡點。今年，原料MX定價一直高于PX，造成PX-MX價差維持約78美元的負價差，使美國聚酯市場嚴重依賴亞洲進口PX，而美國MX直接摻入汽油池中。
此外，盡管從歐洲到美國的苯套利窗口現在已打開，但市場參與者并不愿意將苯運往美國。第一季度，美國由于1月低溫和異常長的停產檢修期，煉油廠停工時間普遍很長。美國能源信息署(EIA)報告稱，2月，美國煉油廠產能利用率僅為81.5%。自2024年開始以來，美國墨西哥灣沿岸的煉廠利用率下降了12個百分點。這造成美國本地苯供應也偏低。市場參與者擔心，現在將歐洲苯運到美國，到貨時間已到4月，此時美國本土現貨供應恢復，套利空間會大幅縮水。因此，歐洲市場參與者很克制。
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