近期，包括標(biāo)普全球、美國(guó)化學(xué)理事會(huì)(ACC)在內(nèi)的多家分析機(jī)構(gòu)對(duì)2024年的全球化學(xué)品市場(chǎng)進(jìn)行了預(yù)測(cè)。這些分析機(jī)構(gòu)指出，2024年，全球化學(xué)品市場(chǎng)將溫和復(fù)蘇。如ACC預(yù)計(jì)，2024年全球化學(xué)品市場(chǎng)將增長(zhǎng)2.9%，而2023年僅增0.3%。
但是，市場(chǎng)人士同時(shí)表示，2024年，市場(chǎng)仍將繼續(xù)遭遇產(chǎn)能過(guò)剩困擾，產(chǎn)能過(guò)剩和宏觀經(jīng)濟(jì)的疲軟將限制2024年全球化學(xué)品市場(chǎng)的復(fù)蘇前景。
宏觀市場(chǎng)仍堪憂
標(biāo)準(zhǔn)普爾全球大宗商品洞察公司表示，由于市場(chǎng)大幅去庫(kù)存和需求疲軟，2023年，終端市場(chǎng)對(duì)于大宗化學(xué)品的需求弱于預(yù)期。到2024年，雖然生產(chǎn)商正在觀察的需求企穩(wěn)，但對(duì)市場(chǎng)復(fù)蘇速度的預(yù)測(cè)各異。標(biāo)普全球的分析師認(rèn)為，高通脹、高利率和地緣政治緊張局勢(shì)也給未來(lái)一年的增長(zhǎng)帶來(lái)了挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)。
隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的減弱，美國(guó)和歐盟經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的分化即將結(jié)束。預(yù)計(jì)美國(guó)GDP增速將從2023年的2.4%放緩至2024年的1.4%；歐元區(qū)GDP增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)為0.5%，與2023年的表現(xiàn)接近。中國(guó)市場(chǎng)的復(fù)蘇將更多抵消歐洲和美洲市場(chǎng)的下跌。預(yù)計(jì)2024年亞洲市場(chǎng)需求將增長(zhǎng)4.2%，并引領(lǐng)全球需求增長(zhǎng)。
能源市場(chǎng)方面，標(biāo)普全球稱，預(yù)計(jì)到2024年3月，布倫特原油價(jià)格將從2023年10月的93美元/桶降至81美元/桶。當(dāng)然，由于地緣政治動(dòng)蕩和經(jīng)濟(jì)不確定性，這一價(jià)格可能會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)。2024年第一季度之后，布倫特原油價(jià)格將上漲。標(biāo)普全球預(yù)測(cè)，2024年布倫特原油年平均價(jià)格為85美元/桶，而2025年降至76美元/桶。
產(chǎn)能過(guò)剩將繼續(xù)
對(duì)于目前全球化工業(yè)關(guān)注的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，標(biāo)普全球石化產(chǎn)品分析高級(jí)主管羅伯特·斯蒂爾表示，以全球乙烯市場(chǎng)為代表，到2026年前，全球石化產(chǎn)品市場(chǎng)將有所恢復(fù)，但仍將繼續(xù)保持產(chǎn)能過(guò)剩。
斯蒂爾表示，2023年，由于庫(kù)存補(bǔ)充和耐用品需求疲軟，塑料需求低于預(yù)期。2023年，聚乙烯和聚氯乙烯的全球需求增長(zhǎng)接近于零，全球聚丙烯需求反彈3%～4%。斯蒂爾預(yù)計(jì)：“經(jīng)過(guò)2022年和2023年的疲軟，2024年聚合物需求增長(zhǎng)將恢復(fù)到GDP增長(zhǎng)水平或略高。然而，需求增長(zhǎng)主要來(lái)自于亞洲。假設(shè)GDP增長(zhǎng)保持穩(wěn)定，部分終端用戶在低價(jià)格的環(huán)境下補(bǔ)充庫(kù)存，需求預(yù)估較為樂(lè)觀。”
但在至關(guān)重要的利潤(rùn)率方面，斯蒂爾表示，由于新產(chǎn)能大量投產(chǎn)，無(wú)論需求情況如何，2024年基于石腦油原料的全球乙烯利潤(rùn)率仍將受到挑戰(zhàn)。斯蒂爾表示：“除非進(jìn)行大規(guī)模的行業(yè)整合和產(chǎn)能合理化調(diào)整，否則基于石腦油原料的乙烯到2025年也將維持低利潤(rùn)率。”
標(biāo)普全球?qū)σ蚁┊a(chǎn)能的基本假設(shè)是，在未來(lái)兩到三年內(nèi)，全球乙烯產(chǎn)能應(yīng)縮減1000萬(wàn)～1500萬(wàn)噸/年，可在2026年左右實(shí)現(xiàn)行業(yè)的可持續(xù)利潤(rùn)率恢復(fù)。
歐美前景有分歧
盡管歐洲和美國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)趨同，歐洲和美國(guó)2024年化企盈利走勢(shì)的新近預(yù)測(cè)則截然不同。
美國(guó)市場(chǎng)已出現(xiàn)一些改善的跡象。ACC首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家瑪莎·摩爾表示：“我們預(yù)計(jì)所有細(xì)分領(lǐng)域都會(huì)出現(xiàn)適度反彈，美國(guó)化學(xué)品總產(chǎn)量將增長(zhǎng)1.5%。”其中，基礎(chǔ)化學(xué)品產(chǎn)量有望增長(zhǎng)1.7%，特種化學(xué)品產(chǎn)量增長(zhǎng)0.7%，農(nóng)用化學(xué)品產(chǎn)量增長(zhǎng)1%，消費(fèi)化學(xué)品產(chǎn)量增長(zhǎng)1.7%。摩爾表示，這是繼2023年下降1%之后呈現(xiàn)的恢復(fù)增長(zhǎng)。
ACC統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)稱，2023年美國(guó)基礎(chǔ)化學(xué)品產(chǎn)量將下降2.5%，石化品和有機(jī)中間體、合成橡膠和人造纖維的產(chǎn)量也出現(xiàn)下降，塑料樹(shù)脂產(chǎn)量微增0.5%。這是出口強(qiáng)勁帶來(lái)的結(jié)果。特種化學(xué)品產(chǎn)量在2022年實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)后，2023年下降1.2%。盈利方面，由于美國(guó)化企的低能源成本優(yōu)勢(shì)，美國(guó)化企2024年的盈利情況將相對(duì)樂(lè)觀。
在歐洲，歐洲化學(xué)工業(yè)委員會(huì)(Cefic)預(yù)測(cè)，2024年歐盟化學(xué)品產(chǎn)量或增1.0%。Cefic將此前景描述為“持平到小幅增長(zhǎng)”，將代表著歐洲化學(xué)工業(yè)從充滿挑戰(zhàn)的兩年中溫和復(fù)蘇。2023年歐盟化學(xué)品產(chǎn)量下降了7.6%，2022年下降6.3%。Cefic預(yù)計(jì)，2024年需求結(jié)構(gòu)將“逐步正常化”。
不過(guò)，對(duì)于盈利，Cefic總干事馬爾科·門辛克表示，目前能源成本仍然是歐洲化學(xué)工業(yè)的“阿喀琉斯之踵”，歐盟化工行業(yè)的整體經(jīng)濟(jì)前景仍然不確定。其他市場(chǎng)人士則認(rèn)為，歐洲化工企業(yè)在2024年上半年的盈利情況很不樂(lè)觀。
此外，化工業(yè)實(shí)現(xiàn)能源轉(zhuǎn)型的緊迫性沒(méi)有絲毫減弱，歐美化企繼續(xù)投資脫碳以減少二氧化碳排放，并投資先進(jìn)的回收項(xiàng)目以解決塑料垃圾問(wèn)題。目前，化工行業(yè)十億美元俱樂(lè)部中，76%的公司承諾到2050年實(shí)現(xiàn)碳中和或凈零排放目標(biāo)，88%的公司計(jì)劃到2030年實(shí)現(xiàn)中期減排。
