在2月下旬于山西晉城召開的2023年春季氮肥市場(chǎng)形勢(shì)分析會(huì)上，標(biāo)普全球農(nóng)化咨詢分析師傅騰宇在對(duì)近期國(guó)際尿素市場(chǎng)進(jìn)行回顧和展望時(shí)表示，2023年全球尿素供應(yīng)相對(duì)充足，需求預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)1.7%左右。但市場(chǎng)的不確定風(fēng)險(xiǎn)猶在，歐洲的天然氣供應(yīng)、黑海和波羅的海的貿(mào)易情況以及化肥的可負(fù)擔(dān)性，都將對(duì)下游需求產(chǎn)生影響。
近期尿素市場(chǎng)看點(diǎn)頗多
從政策方面來看，首先，歐洲不斷完善碳市場(chǎng)建設(shè)，加之今年碳關(guān)稅“靴子”落地，大幅提升了傳統(tǒng)氣頭和煤頭尿素生產(chǎn)企業(yè)的碳排放成本。其次，歐盟在去年宣布2023年將暫停征收對(duì)尿素和液氨6.5%的進(jìn)口關(guān)稅，但是排除了來自俄羅斯、白俄羅斯地區(qū)的貨源。這意味著在未來幾個(gè)月內(nèi)，歐洲將會(huì)擴(kuò)大從美國(guó)、中東、尼日利亞以及東南亞等國(guó)家和地區(qū)的尿素進(jìn)口，進(jìn)而減少歐洲對(duì)北非特別是埃及和阿爾及利亞的進(jìn)口需求，導(dǎo)致未來這兩個(gè)地區(qū)的尿素出口價(jià)格很有可能面臨下行的壓力。再次，俄羅斯在去年12月份頒布了新的化肥出口關(guān)稅，對(duì)于化肥出口價(jià)格每噸超過450美元的部分，將征收23.5%的關(guān)稅。預(yù)計(jì)俄羅斯的尿素生產(chǎn)成本在160美元/噸左右，新的關(guān)稅將在保證其本土生產(chǎn)企業(yè)有足夠出口利潤(rùn)空間的同時(shí)，能以更低的價(jià)格擴(kuò)大出口。
從市場(chǎng)面來看，受俄烏沖突以及西方制裁的影響，2022年俄羅斯的尿素出口下滑了7%，但是仍然為全球最大的尿素出口國(guó)，并且在2023年的出口量有望逐步回升。
此外，去年全球除中國(guó)以外的尿素新增產(chǎn)能達(dá)657.7萬噸，為近8年來的最高水平。同時(shí)自去年第四季度以來，由于天然氣供應(yīng)恢復(fù)，歐洲本土的化肥生產(chǎn)逐步恢復(fù)。因此，在最近幾個(gè)月需求持續(xù)偏弱的情況下，新增產(chǎn)能以及歐洲本土生產(chǎn)恢復(fù)將極大地緩解國(guó)際主流尿素市場(chǎng)的供應(yīng)緊張和價(jià)格上行壓力。
在回顧過去一年全球主流尿素市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)時(shí)，傅騰宇說，國(guó)際尿素市場(chǎng)的價(jià)格變化趨勢(shì)和合成氨相對(duì)一致。也就是說，2022年上半年受歐洲供應(yīng)短缺影響，主流地區(qū)的尿素價(jià)格突破了歷史最高紀(jì)錄。其中埃及作為歐洲主要的尿素進(jìn)口來源國(guó)，出口價(jià)格在去年3月份最高突破了1000美元/噸的高水平。但去年下半年市場(chǎng)在第三季度經(jīng)歷了較大的波動(dòng)后逐漸下滑，尿素現(xiàn)貨價(jià)格最低下跌到300～400美元/噸的水平。
尿素新增產(chǎn)能持續(xù)釋放
今年一季度由于需求持續(xù)低迷，導(dǎo)致國(guó)際尿素市場(chǎng)偏弱，尿素1月和2月的招標(biāo)量只有20萬噸左右。預(yù)計(jì)3月的尿素市場(chǎng)價(jià)格將逐步穩(wěn)定。2月21日，印度宣布了最新的100萬噸的招標(biāo)總量，將會(huì)對(duì)市場(chǎng)形成信心。
產(chǎn)能方面，2022年全球新增產(chǎn)能大幅增長(zhǎng)，為近8年來最高水平。除中國(guó)以外，絕大部分的投產(chǎn)項(xiàng)目均來自新興的低成本出口國(guó)家以及主要消費(fèi)國(guó)家，如文萊、尼日利亞和印度，其中印度去年共有3個(gè)年產(chǎn)127萬噸的氣頭尿素項(xiàng)目投產(chǎn)。
由于歐洲本土供應(yīng)復(fù)蘇的影響，全球的供應(yīng)問題將得到逐步緩解，預(yù)計(jì)今年全球尿素新增產(chǎn)能將會(huì)持續(xù)上升，達(dá)到880萬噸左右。但是從中長(zhǎng)期來看，全球?qū)δ蛩仨?xiàng)目的投資將逐步減少，全球新增尿素產(chǎn)能將會(huì)從2024年開始逐步下滑。
工農(nóng)業(yè)需求仍將有所增長(zhǎng)
從今年農(nóng)業(yè)需求來看，一方面，全球主糧耕地面積在過去兩年持續(xù)減少，減量約為800萬公頃，預(yù)計(jì)未來主糧耕地面積將會(huì)恢復(fù)增長(zhǎng)。但是從中長(zhǎng)期來看，其增長(zhǎng)幅度空間非常有限。因此在糧食需求不斷上升的情況下，未來全球化肥需求將進(jìn)一步增長(zhǎng)。
另一方面，盡管去年以來全球的主糧價(jià)格從歷史高位上下滑，但仍然維持在相對(duì)較高的水平，同時(shí)受宏觀經(jīng)濟(jì)下行、地緣沖突、極端天氣等一系列因素的影響，未來3年的全球主糧價(jià)格將維持在相對(duì)較高的水平。因此在短中期內(nèi)，化肥的可負(fù)擔(dān)性將成為影響下游需求的最大不確定性。
再看工業(yè)需求，傅騰宇預(yù)測(cè)，未來10年全球工業(yè)尿素需求的增長(zhǎng)率將從每年的5.8%下降到3.8%。其中，用于電廠和柴油車脫硝、制藥以及化妝品的尿素增量將成為未來幾年工業(yè)需求的主要增長(zhǎng)點(diǎn)，而脲醛樹脂、三聚氰胺的需求增速將保持一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)。
就海運(yùn)而言，預(yù)計(jì)全球海運(yùn)船隊(duì)規(guī)模以及運(yùn)量將持續(xù)上升，疊加經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，以及對(duì)大宗商品需求的減弱等不確定因素，海運(yùn)的費(fèi)用從去年中旬開始就已經(jīng)從高位大幅下跌，未來兩年海運(yùn)費(fèi)用預(yù)計(jì)會(huì)在相對(duì)較低的水平波動(dòng)。
對(duì)于未來市場(chǎng)的展望，我們預(yù)計(jì)2023年全球的尿素需求增長(zhǎng)在1.7%左右，主要是受亞洲、非洲和美洲地區(qū)的需求驅(qū)動(dòng);而中長(zhǎng)期的需求將會(huì)穩(wěn)定在1.1%的水平。但國(guó)際尿素市場(chǎng)也將會(huì)逐漸感受到新增產(chǎn)能導(dǎo)致的下行壓力。從供需來看，我們預(yù)計(jì)未來中長(zhǎng)期尿素市場(chǎng)將會(huì)在一個(gè)較為寬松的環(huán)境下運(yùn)行。
從市場(chǎng)價(jià)格來看，未來兩年歐洲仍然會(huì)持續(xù)面臨較高的生產(chǎn)壓力，預(yù)計(jì)將會(huì)擴(kuò)大從其他地區(qū)的尿素進(jìn)口，同時(shí)價(jià)格很有可能在今年夏天受天然氣需求增加以及供應(yīng)的不確定影響而被拉高。從中長(zhǎng)期來看，受較為寬松的供需影響，未來5年尿素價(jià)格預(yù)計(jì)將逐步下滑。
而對(duì)于短期的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，天然氣供應(yīng)仍然是國(guó)際尿素市場(chǎng)面臨的最大不確定因素。歐洲天然氣價(jià)格從去年第四季度以來大幅下跌，現(xiàn)在價(jià)格跌到15美元/百萬英熱單位左右，主要是因?yàn)槿ツ隁W洲的暖冬疊加高庫存以及經(jīng)濟(jì)低迷導(dǎo)致需求減弱。不過，2023年是歐洲主動(dòng)降低從俄羅斯進(jìn)口天然氣總量的第一個(gè)年頭，所以在全球液化天然氣供應(yīng)仍然偏緊的同時(shí)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，很可能會(huì)出現(xiàn)中國(guó)和歐洲競(jìng)爭(zhēng)美國(guó)的液化天然氣供應(yīng)的局面，再次拉高天然氣價(jià)格。
