一、新材料供應(yīng)鏈安全值得重視
01 全球供應(yīng)鏈安全面臨挑戰(zhàn)
2018 年，中美貿(mào)易摩擦發(fā)生，美國(guó)進(jìn)一步對(duì)華開(kāi)啟科技戰(zhàn)，中興通訊、中芯國(guó)際、華為等多家國(guó)內(nèi)科技公司受到美 國(guó)制裁，我國(guó)對(duì)于科技領(lǐng)域“安全可控”、“自主可控”重視程度不斷提升。2020 年，新冠疫情爆發(fā)，阻斷了全球供應(yīng)鏈，金屬礦產(chǎn)、紡織服裝、半導(dǎo)體等多個(gè)領(lǐng)域因?yàn)槟硞€(gè)環(huán)節(jié)的供應(yīng)問(wèn)題， 造成整個(gè)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的緊缺，這使得各國(guó)開(kāi)始對(duì)全球產(chǎn)業(yè)鏈分工過(guò)于細(xì)化、經(jīng)濟(jì)全球化程度過(guò)高產(chǎn)生一定的擔(dān)憂(yōu)。2022 年，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)開(kāi)始，由于俄烏在能源、部分金屬礦產(chǎn)（如鋁、鎳等）以及農(nóng)產(chǎn)品等領(lǐng)域資源豐富，隨著俄羅斯 被北約集體制裁，相關(guān)產(chǎn)品難以出口，再次造成全球供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)，能源及原材料價(jià)格大幅上漲。國(guó)內(nèi)對(duì)供應(yīng)鏈安全的 強(qiáng)調(diào)也從科技轉(zhuǎn)向了糧食、能源等國(guó)民經(jīng)濟(jì)的各個(gè)領(lǐng)域。2021 年 11 月 18 日，中共中央政治局會(huì)議審議了《國(guó)家安全戰(zhàn)略》等重要文件，強(qiáng)調(diào)“要強(qiáng)化科技自立自強(qiáng)作為國(guó)家 安全和發(fā)展的戰(zhàn)略支撐作用”，“必須牢固樹(shù)立總體國(guó)家安全觀”，“確保糧食安全、能源礦產(chǎn)安全、重要基礎(chǔ)設(shè)施安全， 加強(qiáng)海外利益安全保護(hù)”，“加快提升生物安全、網(wǎng)絡(luò)安全、數(shù)據(jù)安全、人工智能安全等領(lǐng)域的治理能力”。我們認(rèn)為，在百年未有之大變局、國(guó)際關(guān)系愈發(fā)復(fù)雜的今天，供應(yīng)鏈安全將會(huì)成為未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間我國(guó)關(guān)注的重要 問(wèn)題，不少投資機(jī)會(huì)將由此誕生。
02 我國(guó)高端新材料技術(shù)和生產(chǎn)偏弱，國(guó)產(chǎn)化需求迫切
我國(guó)高端新材料技術(shù)和生產(chǎn)偏弱，近年來(lái)產(chǎn)能雖有顯著提高，但未能滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)高端產(chǎn)品需求，材料強(qiáng)國(guó)之路任重而道 遠(yuǎn)。根據(jù)工信部 2019 年的報(bào)告顯示，我國(guó)新材料產(chǎn)業(yè)還有 32%的關(guān)鍵材料處于空白狀態(tài)，需要進(jìn)口關(guān)鍵新材料達(dá) 52%，進(jìn)口依賴(lài)度高，尤其是智能終端處理器、制造及檢測(cè)設(shè)備、高端專(zhuān)用芯片領(lǐng)域，進(jìn)口依賴(lài)度分別達(dá) 70%，95%， 95%，存在巨大的國(guó)產(chǎn)化空間。
《“十四五”規(guī)劃》為新材料發(fā)展提供政策支持。2021 年 3 月 13 日，《中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè) 五年規(guī)劃和 2035 年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》發(fā)布，其中明確提出深入實(shí)施制造強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略，并對(duì)高端新材料的發(fā)展做出明確指 示：推動(dòng)高端稀土功能材料、高品質(zhì)特殊鋼材、高性能合金、高溫合金、高純稀有金屬材料、高性能陶瓷、電子玻璃等先進(jìn)金屬和無(wú)機(jī)非金屬材料取得突破，加強(qiáng)碳纖維、芳綸等高性能纖維及其復(fù)合材料、生物基和生物醫(yī)用材料研發(fā) 應(yīng)用，加快茂金屬聚乙烯等高性能樹(shù)脂和集成電路用光刻膠等電子高純材料關(guān)鍵技術(shù)突破。同時(shí)，規(guī)劃提出要發(fā)展壯 大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，聚焦新一代信息技術(shù)、生物技術(shù)、新能源、新材料、高端裝備、新能源汽車(chē)、綠色環(huán)保以及航空 航天、海洋裝備等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，加快關(guān)鍵核心技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)用，增強(qiáng)要素保障能力，培育壯大產(chǎn)業(yè)發(fā)展新動(dòng)能。
二、我國(guó)新材料突圍進(jìn)展如何
01 輕量化材料
1.碳纖維：核心生產(chǎn)技術(shù)集中在日本、美國(guó)，我國(guó)龍頭企業(yè)正逐步打破國(guó)外技術(shù)壟斷
◆ 碳纖維產(chǎn)業(yè)概況
碳纖維是比強(qiáng)度和比剛度最高的高性能纖維，用途十分廣泛。碳纖維(Carbon Fiber)是由聚丙烯腈(PAN)(或?yàn)r青、粘 膠)等有機(jī)纖維在高溫環(huán)境下裂解碳化形成的含碳量高于 90%的碳主鏈結(jié)構(gòu)無(wú)機(jī)纖維，是實(shí)現(xiàn)大批量生產(chǎn)的高性能纖 維中具有最高比強(qiáng)度（強(qiáng)度比密度）和最高比剛度（模度比密度）的纖維。碳纖維材料以其出色的性能被用于航空航 天、風(fēng)電、體育休閑、汽車(chē)等多個(gè)領(lǐng)域，是新材料領(lǐng)域用途最廣泛、市場(chǎng)化最高的材料。碳纖維生產(chǎn)工藝流程長(zhǎng)，技術(shù)壁壘極高。按原絲類(lèi)型分，碳纖維可分為聚丙烯腈(PAN)基碳纖維、瀝青基碳纖維和粘 膠基碳纖維。其中，PAN 基碳纖維占市場(chǎng)份額的 90%以上。PAN 基碳纖維是以丙烯腈為原材料進(jìn)行聚合反應(yīng)生成聚 丙烯腈，聚丙烯腈經(jīng)過(guò)紡絲得到聚丙烯腈原絲，再通過(guò)對(duì)原絲進(jìn)行預(yù)氧化、碳化、表面處理等工藝而得。碳纖維生產(chǎn) 工藝流程長(zhǎng)，整個(gè)過(guò)程連續(xù)走絲，需要對(duì)參數(shù)精確控制，每個(gè)環(huán)節(jié)都會(huì)影響到碳纖維成品的質(zhì)量和性能。原絲制備是 碳纖維生產(chǎn)的核心環(huán)節(jié)，原絲的質(zhì)量直接決定著最終碳纖維產(chǎn)品的質(zhì)量、產(chǎn)量和生產(chǎn)成本，原絲成本占整個(gè)碳纖維生 產(chǎn)成本的五成以上。
行業(yè)預(yù)計(jì)未來(lái)十年碳纖維需求量將翻 3～4 倍，到 2030 年達(dá)到 40 萬(wàn)噸的規(guī)模。自 2015 年來(lái)，世界碳纖維需求量一 直保持約 12%的增長(zhǎng)，近兩年由于疫情原因，航空業(yè)受挫影響了高價(jià)值的高性能碳纖維銷(xiāo)售，增速有所放緩。但由于 碳纖維下游應(yīng)用市場(chǎng)持續(xù)發(fā)力，未來(lái)碳纖維市場(chǎng)規(guī)模有望翻倍式增長(zhǎng)。碳纖維市場(chǎng)的四大應(yīng)用行業(yè)是風(fēng)電葉片、航空 航天、體育休閑、汽車(chē)，2021 年四大下游行業(yè)碳纖維需求量的占比超過(guò) 65%。
日本東麗是世界上高性能碳纖維研究與生產(chǎn)領(lǐng)域的“領(lǐng)頭羊”，其他國(guó)家基本上處于追趕階段。國(guó)際上碳纖維的生產(chǎn)起 步于 20 世紀(jì) 60 年代，經(jīng)過(guò)五十余年的發(fā)展，生產(chǎn)工藝技術(shù)已經(jīng)成熟。日、美等少數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家掌握了世界碳纖維的核 心生產(chǎn)技術(shù)，尤其是新近開(kāi)發(fā)的先進(jìn)技術(shù)主要掌握在日本東麗、東邦帝人、三菱麗陽(yáng)三大碳纖維生產(chǎn)企業(yè)中。從產(chǎn)能 數(shù)據(jù)來(lái)看，日本東麗是世界最大的碳纖維制造企業(yè)（含收購(gòu)卓爾泰克產(chǎn)能），擁有碳纖維產(chǎn)能 5.75 萬(wàn)噸，占全球碳纖 維運(yùn)行產(chǎn)能的 27.7%，其生產(chǎn)的碳纖維綜合競(jìng)爭(zhēng)力全球排名第一，業(yè)內(nèi)一般對(duì)標(biāo)東麗的產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行研發(fā)。其他主要 的海外廠商包括美國(guó)赫氏（Hexcel）、日本東邦（Toho/Teijin）、日本三菱麗陽(yáng)（MCCFC）、德國(guó)西德里（SGL）、臺(tái) 塑（FPC）等。中國(guó)也涌現(xiàn)了諸如吉林化纖、中復(fù)神鷹、寶旌、新創(chuàng)碳谷、恒神、光威復(fù)材等碳纖維生產(chǎn)企業(yè)。
◆ 碳纖維國(guó)產(chǎn)替代情況
近年來(lái)我國(guó)碳纖維產(chǎn)能快速擴(kuò)張，產(chǎn)能利用率快速提升。近年來(lái)受下游需求拉動(dòng)，我國(guó)碳纖維產(chǎn)能快速擴(kuò)張，2021 年我國(guó)碳纖維運(yùn)行產(chǎn)能 6.35 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 75.41%，占全球碳纖維運(yùn)行產(chǎn)能的 30.5%，產(chǎn)能規(guī)模全球第一。過(guò)去我 國(guó)碳纖維產(chǎn)業(yè)“有產(chǎn)能無(wú)產(chǎn)量”的現(xiàn)象較為嚴(yán)重，產(chǎn)能利用率遠(yuǎn)低于國(guó)際平均水平，近年來(lái)隨著國(guó)內(nèi)企業(yè)不斷實(shí)現(xiàn)技術(shù) 突破，產(chǎn)能利用率快速提升，從 2016 年的 14.94%增長(zhǎng)至 2020 年的 51.1%，但較 65%-85%的國(guó)際普遍水平仍有一 定提升空間。我國(guó)碳纖維市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)明顯。近年來(lái)我國(guó)碳纖維市場(chǎng)需求不斷提升，2021 年我國(guó)碳纖維市場(chǎng)需求量達(dá) 6.24 萬(wàn) 噸，同比增長(zhǎng) 27.7%。國(guó)產(chǎn)化率從 2016 年的 18.4%提升至 2021 年的 46.9%，國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)明顯。主要原因一是受 疫情影響碳纖維進(jìn)口難度增加；二是日本、美國(guó)等國(guó)限制碳纖維對(duì)華出口，國(guó)內(nèi)需求缺口增加；三是國(guó)內(nèi)碳纖維新產(chǎn) 能投放，產(chǎn)量增加。我國(guó)碳纖維產(chǎn)品需求結(jié)構(gòu)存在進(jìn)一步升級(jí)的空間。我國(guó)碳纖維應(yīng)用以風(fēng)電葉片和體育休閑為主，而高附加值的航空航 天應(yīng)用占比不到 5%，與全球水平存在顯著差距。從單價(jià)來(lái)看，應(yīng)用于航空航天領(lǐng)域的碳纖維單價(jià)達(dá) 7.2 萬(wàn)美元/噸， 價(jià)格水平為其他領(lǐng)域碳纖維價(jià)格的 2.5 倍以上。
龍頭企業(yè)正逐步打破國(guó)外技術(shù)壟斷。經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的技術(shù)積累，我國(guó)以吉林化纖、中復(fù)神鷹、寶旌、新創(chuàng)碳谷、恒神股份、 光威復(fù)材等為代表的國(guó)內(nèi)碳纖維龍頭企業(yè)正逐步打破國(guó)外技術(shù)壟斷，產(chǎn)能規(guī)模不斷擴(kuò)張，部分企業(yè)產(chǎn)品性能與國(guó)際龍 頭比肩。
2.鋁合金汽車(chē)車(chē)身板：有效產(chǎn)能主要分布在歐美，國(guó)內(nèi)僅南山鋁業(yè)具有批量供應(yīng)能力
◆ 鋁合金汽車(chē)車(chē)身板產(chǎn)業(yè)概況
鋁合金是理想的輕量化材料，迎合了汽車(chē)輕量化的趨勢(shì)。鋁合金是鋁和鎂、銅、硅、錳各種金屬元素的產(chǎn)物，在和鋼 結(jié)構(gòu)保持相同強(qiáng)度的條件下，比鋼輕 50%。鋁合金塑性好，可加工成各種型材，且具有優(yōu)良的導(dǎo)電性、導(dǎo)熱性和抗蝕 性，且鋁合金的回收率達(dá)到 80%，對(duì)環(huán)境的破壞較小，是理想的輕量化材料，被廣泛應(yīng)用于飛機(jī)、汽車(chē)、火車(chē)、船 舶等制造工業(yè)。在應(yīng)對(duì)氣候變化、推動(dòng)綠色發(fā)展的大趨勢(shì)下，鋁合金成了各國(guó)汽車(chē)制造商滿(mǎn)足環(huán)保政策采用的主要減 重手段之一。依照世界鋁業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，汽車(chē)每減少 10%的重量，可減少 6%-8%的排放；每減少 100kg 重量，汽車(chē) 百公里燃油消耗量能減少 0.4-0.5 升。汽車(chē)用鋁合金主要分為四種：鑄造鋁材、鍛造鋁材、擠壓鋁材和壓延鋁材。使用最多的是鑄造鋁材，占比超過(guò) 70%。鋁合金車(chē)身板屬于壓延鋁材，約占汽車(chē)用鋁量的 10%-15%，可用于生產(chǎn)如引擎蓋等多個(gè)汽車(chē)車(chē)身的大型部件。
全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)量迅速躍升，推高汽車(chē)鋁板需求。當(dāng)前燃油車(chē)是汽車(chē)鋁材消耗的主力，未來(lái)新能源車(chē)市場(chǎng)將成為汽 車(chē)用鋁的主要增量市場(chǎng)。從 2016 年到 2021 年，全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)量從 75 萬(wàn)輛躍升至約 650 萬(wàn)輛，過(guò)去五年復(fù)合增 長(zhǎng)率高達(dá) 53.7%。據(jù) EVTANK 最新預(yù)測(cè)，2030 年全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)量有望達(dá)到 4780 萬(wàn)輛，占當(dāng)年新車(chē)銷(xiāo)量的比例 接近 50%。并且就單車(chē)耗鋁量而言，純電動(dòng)車(chē)平均單車(chē)耗鋁量比燃油車(chē)高約 30kg。與此同時(shí)，汽車(chē)鋁板是汽車(chē)用鋁 部件中增長(zhǎng)最快的部分：依據(jù) duckerworldwide 的估計(jì)，2015 至 2020 年，北美汽車(chē)平均用鋁量增長(zhǎng)了約 18%，期間汽車(chē)“四門(mén)兩蓋“平均用鋁量增長(zhǎng)高達(dá) 163%。在需求端的良好預(yù)期下，預(yù)計(jì)至 2025 年世界車(chē)用鋁板需求將超過(guò) 400萬(wàn)噸。
汽車(chē)鋁板有效產(chǎn)能主要分布在歐美地區(qū)，美國(guó)企業(yè)占據(jù)絕對(duì)領(lǐng)先地位。2020 年全球汽車(chē)鋁板年產(chǎn)能約在 390 萬(wàn)噸附 近，集中在北美洲、歐洲和亞洲地區(qū)，中國(guó)產(chǎn)能占全球比重約 26.2%，居于世界第二，但產(chǎn)能多為淘汰產(chǎn)能和落后產(chǎn) 能，產(chǎn)能利用率嚴(yán)重偏低。從企業(yè)來(lái)看，全球汽車(chē)板產(chǎn)能主要集中在諾貝麗斯、肯聯(lián)鋁業(yè)、美國(guó)鋁業(yè)、美國(guó)特殊合金、 海德魯、日本神戶(hù)鋼鐵等國(guó)外企業(yè)。其中，美國(guó)企業(yè)利用其多年技術(shù)積累和全球化布局的優(yōu)勢(shì)，牢牢占據(jù)了汽車(chē)鋁板 產(chǎn)能的前幾大席位。由于汽車(chē)車(chē)身鋁板對(duì)使用性能及表面質(zhì)量具有嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)設(shè)備和技術(shù)都存在一定壁 壘，南山鋁業(yè)是國(guó)內(nèi)唯一可以批量供應(yīng)全系列、全型號(hào)覆蓋的內(nèi)資企業(yè)。
僅 130 公斤，離歐洲的 179 公斤、北 美的 211 公斤有較大差距，國(guó)內(nèi)汽車(chē)用鋁產(chǎn)業(yè)還有很大增長(zhǎng)潛力。根據(jù)世界鋁業(yè)協(xié)會(huì)的估計(jì)，2025 年國(guó)產(chǎn)汽車(chē)用鋁 量能夠突破單車(chē) 180kg，鋁板等壓延鋁材占比由現(xiàn)在的 13%提升至 18%，按照汽車(chē)鋁板占?jí)貉愉X材 50%計(jì)算，2025 年國(guó)內(nèi)汽車(chē)鋁板年需求量能夠達(dá)到 60 萬(wàn)噸。
國(guó)內(nèi)企業(yè)汽車(chē)鋁板研究滯后，高性能產(chǎn)能尚待提升。中國(guó)汽車(chē)輕量化起步不足十年，對(duì)于汽車(chē)用鋁的研究較為滯后。中國(guó)企業(yè)自 2013 年來(lái)陸續(xù)開(kāi)始對(duì)汽車(chē)鋁板進(jìn)行研發(fā)，存在技術(shù)難度高、資金投入大、產(chǎn)品認(rèn)證緩慢的問(wèn)題。國(guó)內(nèi)生 產(chǎn)企業(yè)大多都沒(méi)有技術(shù)基礎(chǔ)，整條生產(chǎn)線生產(chǎn)設(shè)備均需進(jìn)口，生產(chǎn)工藝多處于仿制國(guó)外階段。國(guó)內(nèi)生產(chǎn)廠家 90%的產(chǎn) 量為內(nèi)板，生產(chǎn)技術(shù)較為復(fù)雜的外板產(chǎn)能以合資廠商諾貝麗斯、神戶(hù)鋼鐵為主。南山鋁業(yè)是國(guó)內(nèi)首家“四門(mén)兩蓋”鋁 板生產(chǎn)商，也是本土唯一能批量生產(chǎn)內(nèi)外板的企業(yè)。目前擁有汽車(chē)板在產(chǎn)產(chǎn)能 20 萬(wàn)噸，開(kāi)工率為 30%，另有在建產(chǎn) 能 20 萬(wàn)噸。
02 航空航天材料
1.聚酰亞胺（PI）：行業(yè)寡頭壟斷特征明顯，我國(guó)高端聚酰亞胺材料制造明顯落后
◆ 聚酰亞胺產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)業(yè)概況
聚酰亞胺（PI）是綜合性能突出的有機(jī)高分子材料，被譽(yù)為“二十一世紀(jì)最有希望的工程塑料之一”。該材料的使用溫 度范圍很廣，能在-200～300℃的環(huán)境下長(zhǎng)期工作，短時(shí)間耐受 400℃以上的高溫。同時(shí)，該材料還具有高絕緣強(qiáng)度、 耐溶、耐輻照、保溫絕熱、無(wú)毒、吸聲降噪、易安裝維護(hù)等特點(diǎn)。當(dāng)前，聚酰亞胺已廣泛應(yīng)用在航空航天、船舶制造、 半導(dǎo)體、電子工業(yè)、納米材料、柔性顯示、激光等領(lǐng)域。根據(jù)具體產(chǎn)品形式的不同，聚酰亞胺應(yīng)用方向可以細(xì)分為 PI 泡沫、PI 薄膜、PI 纖維、PI 基復(fù)合材料、PSPI 等多種產(chǎn)品。
聚酰亞胺薄膜（PI 膜）是最早進(jìn)入商業(yè)流通且用量最大的 PI 材料。2021 年，全球 PI 薄膜消費(fèi)量 1.63 萬(wàn)噸，預(yù)計(jì) 到 2030 年將達(dá)到 2.9 萬(wàn)噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá) 6.5%，全球 PI 薄膜市場(chǎng)規(guī)模 22.5 億美元。PI 薄膜行業(yè)呈寡頭壟斷，產(chǎn)能集中于美、日、韓。生產(chǎn)高性能 PI 膜對(duì)設(shè)備定制、制作工藝、技術(shù)人才等方面要求苛刻，再加上發(fā)達(dá)國(guó)家行業(yè)寡頭對(duì) PI 薄膜生產(chǎn)技術(shù)、生產(chǎn)工藝進(jìn)行嚴(yán)格保護(hù)。目前這一領(lǐng)域呈現(xiàn)寡頭壟斷的競(jìng)爭(zhēng)格局， 90%以上的市場(chǎng)份額掌握在美國(guó)、日本、韓國(guó)生產(chǎn)商的手中。杜邦（Dupont）、日本宇部興產(chǎn)（Ube）、鐘淵化學(xué)（Kaneka）、 日本三菱瓦斯 MGC、韓國(guó) PI 尖端素材（原 SKPI）以及中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)達(dá)邁科技（Taimide）是當(dāng)前全球聚酰亞胺薄膜 的主要生產(chǎn)商。
其他 PI 產(chǎn)品應(yīng)用大多局限于軍事領(lǐng)域，尚未形成大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用。聚酰亞胺纖維目前售價(jià)較高，目前主要以其獨(dú) 特的低溫適用性（勝任外太空-100℃以下溫度環(huán)境）用于航空航天領(lǐng)域。目前實(shí)現(xiàn)大規(guī)模生產(chǎn)的廠商只有目前德國(guó) Evonik（P84 纖維）和我國(guó)長(zhǎng)春高琦（軼綸纖維）。PI 泡沫目前最為重要的應(yīng)用為艦艇用隔熱降噪材料，美國(guó)海軍已 把 PI 泡沫用作所有水面艦艇和潛艇的隔熱隔聲材料，INSPEC 公司生產(chǎn)的 SOLIMIDE 泡沫已被超過(guò) 15 個(gè)國(guó)家制 定用于海軍船舶的隔熱隔聲體系，但其暫未大規(guī)模進(jìn)入民用領(lǐng)域。
◆ 聚酰亞胺產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程
整體來(lái)看，雖然我國(guó)高等院校、研究所、多領(lǐng)域頭部公司已布局多種類(lèi)型聚酰亞胺材料的研究開(kāi)發(fā)工作。但是，在高 性能、特種用途的聚酰亞胺材料制造方面，我國(guó)仍明顯落后于發(fā)達(dá)國(guó)家。
PI 泡沫領(lǐng)域：我國(guó)在技術(shù)研發(fā)和生產(chǎn)方面均與發(fā)達(dá)國(guó)家存在著明顯差距，仍處于起步階段。在發(fā)達(dá)國(guó)家嚴(yán)密封 鎖 PI 泡沫技術(shù)的大背景下，我國(guó)國(guó)產(chǎn) PI 泡沫有明顯的需求缺口，國(guó)內(nèi)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)多集中于技術(shù)專(zhuān)利階段，尚未形成大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。目前我國(guó)參與 PI 泡沫研發(fā)的機(jī)構(gòu)主要包括中科院長(zhǎng)春應(yīng)用化學(xué)研究所、中科院寧波材料 所、天晟新材、康達(dá)新材、青島海洋等。其中，康達(dá)新材與青島海洋兩家聚酰亞胺泡沫產(chǎn)品通過(guò)了軍方鑒定，取 得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。
PI 纖維領(lǐng)域：我國(guó) PI 纖維領(lǐng)域布局早，目前已實(shí)現(xiàn)大規(guī)模連續(xù)生產(chǎn)，產(chǎn)品綜合性能達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。2006 年，中科院長(zhǎng)春應(yīng)化自主研發(fā)的 PI 纖維性能實(shí)現(xiàn)了對(duì)美國(guó)杜邦公司 Kevlar-49 的超越。2010 年，中科院長(zhǎng)春應(yīng) 化所與長(zhǎng)春高琦聚酰亞胺材料公司合作開(kāi)展 PI 纖維的產(chǎn)業(yè)化工作，2013 年，長(zhǎng)春高琦 PI 纖維年產(chǎn)能已達(dá)到 1000 噸，已基本可以滿(mǎn)足軍隊(duì)對(duì)于該項(xiàng)材料的需求。此外，江蘇奧神新材料、江蘇先諾、科聚新材等公司均在 PI 纖 維領(lǐng)域取得生產(chǎn)技術(shù)的重要突破，關(guān)鍵性能指標(biāo)有了進(jìn)一步提高。
2.碳化硅纖維：在西方國(guó)家的技術(shù)封鎖下，我國(guó)第三代 SiC 纖維產(chǎn)業(yè)化仍處于起步階段
◆ 碳化硅纖維產(chǎn)業(yè)鏈全球競(jìng)爭(zhēng)格局
碳化硅纖維具有優(yōu)異的耐熱性、耐氧化性和強(qiáng)度，在軍工領(lǐng)域有較高使用價(jià)值。SiC 纖維是一種以有機(jī)硅化合物為原 料，經(jīng)紡絲、碳化或氣相沉積而制得的具有 β-碳化硅結(jié)構(gòu)的無(wú)機(jī)纖維，屬于陶瓷纖維一類(lèi)。自 20 世紀(jì) 80 年代 SiC 纖維問(wèn)世以來(lái)，SiC 纖維已有三次明顯的產(chǎn)品迭代，其耐熱性與強(qiáng)度都得到了明顯增強(qiáng)。目前，第三代 SiC 纖維的最 高耐熱溫度達(dá)1800-1900℃，耐熱性和耐氧化性均優(yōu)于碳纖維。材料強(qiáng)度方面，第三代SiC纖維拉伸強(qiáng)度達(dá) 2.5～4GPa， 拉伸模量達(dá) 290～400GPa，在最高使用溫度下強(qiáng)度保持率在 80%以上。目前，SiC 纖維的潛在應(yīng)用包括耐熱材料、耐腐蝕材料、纖維增強(qiáng)金屬、裝甲陶瓷、增強(qiáng)材料等方向，在航空航天、 軍工裝備、民用航空器等領(lǐng)域有較高使用價(jià)值。
預(yù)計(jì)未來(lái)各國(guó)對(duì)航空航天領(lǐng)域的投入加大，推動(dòng) SiC 纖維規(guī)模高速增長(zhǎng)。根據(jù) Stratistics MRC 預(yù)測(cè)，2026 年 SiC 纖維的市場(chǎng)規(guī)模將增長(zhǎng)至 35.87 億美元，2017～2026 年間復(fù)合年增長(zhǎng)率將達(dá)到 34.4%。SiC 纖維下游最主要的應(yīng)用 之一是 SiC 纖維復(fù)合陶瓷基材料（CMC 材料），未來(lái)十年，伴隨著綜合國(guó)力的增強(qiáng)以及國(guó)際形勢(shì)的不確定性，以中 國(guó)為代表的主要發(fā)展中國(guó)家有望加大航空航天領(lǐng)域的投入力度。在此背景下，憑借輕量化、高耐熱、抗氧化的顯著優(yōu)勢(shì)，CMC 材料的使用率有望大幅增長(zhǎng)。根據(jù) MarketsandMarkets 預(yù)測(cè)，到 2031 年，全球 CMC 材料市場(chǎng)規(guī)模將達(dá) 到 250 億美元，2021～2031 年間復(fù)合年增長(zhǎng)率將達(dá)到 11.0%。
◆ 碳化硅纖維國(guó)產(chǎn)替代情況
我國(guó)已經(jīng)具備第二代 SiC 纖維量產(chǎn)能力，第三代 SiC 纖維產(chǎn)業(yè)化仍處于起步階段，進(jìn)口依賴(lài)度在 70%以上。連續(xù)碳 化硅纖維在航空航天、國(guó)防軍工等領(lǐng)域有極高的應(yīng)用價(jià)值，屬于軍事敏感物資。因此，西方發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)碳化硅纖維產(chǎn) 品、技術(shù)實(shí)施嚴(yán)格的保密封鎖，中國(guó)只能依靠自主研發(fā)實(shí)現(xiàn)高性能碳化硅纖維的國(guó)產(chǎn)化。國(guó)內(nèi)研制單位主要包括國(guó)防 科技大學(xué)、廈門(mén)大學(xué)，以這兩所高校為中心部署產(chǎn)業(yè)化能力。其中，火炬電子與廈門(mén)大學(xué)合作，蘇州賽菲、寧波眾興 新材對(duì)國(guó)防科技大學(xué)研究成果進(jìn)行轉(zhuǎn)化。截至目前，針對(duì)第二代 SiC 纖維，以上三家公司均已建成年產(chǎn) 10 噸級(jí)產(chǎn)線；針對(duì)第三代 SiC 纖維，僅火炬電子具備量產(chǎn)能力, 目前國(guó)內(nèi) SiC 纖維產(chǎn)品 70%以上依賴(lài)進(jìn)口，國(guó)產(chǎn)替代空間廣闊。
03 半導(dǎo)體材料
1.硅片: 行業(yè) CR5 超 90%，大陸本土廠商正陸續(xù)進(jìn)入大硅片領(lǐng)域
◆ 硅片產(chǎn)業(yè)概況
硅是一種良好的半導(dǎo)體材料，耐高溫、抗輻射性能較好，特別適宜制作大功率器件。以硅為原材料，通過(guò)拉單晶制作 成硅棒，然后進(jìn)行切割就形成了硅片。硅片主要用于半導(dǎo)體、光伏兩大領(lǐng)域，半導(dǎo)體硅片在晶體、形狀、尺寸大小、 純度等方面要比光伏用晶片要求更高，光伏用硅片的純度要求硅含量為 4N-6N 之間（99.99%-99.9999%），半導(dǎo)體用 硅片在 9N-11N（99.9999999%-99.999999999%)左右，制作工藝更加復(fù)雜，下游應(yīng)用也更為廣泛。半導(dǎo)體用硅片位 于產(chǎn)業(yè)鏈的最上游，主要應(yīng)用于集成電路、分立器件及傳感器，是制造芯片的關(guān)鍵材料，影響著更下游的汽車(chē)、計(jì)算 機(jī)等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的基石。
受益于半導(dǎo)體產(chǎn)品的技術(shù)進(jìn)步和下游相關(guān)電子消費(fèi)品的品類(lèi)增加，半導(dǎo)體硅片的需求量逐年上升，規(guī)模不斷增長(zhǎng)，2021年全球半導(dǎo)體硅片市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到 140 億美元，同比增長(zhǎng) 25%。全球半導(dǎo)體硅片行業(yè)被巨頭壟斷，集中度高，中國(guó)大陸地區(qū)廠商體量小。2021年全球前五大硅片提供商分別為日本 信越化學(xué)（Shin-Etsu）、日本勝高（SUMCO）、中國(guó)臺(tái)灣環(huán)球晶圓（GlobalWafers）、德國(guó)世創(chuàng)（Silitronic）、韓國(guó)鮮 京矽特隆（SKSiltron），市占率合計(jì)超過(guò) 90%，我國(guó)大陸本土廠商滬硅產(chǎn)業(yè)市占率約 3%，體量較小。
◆ 硅片國(guó)產(chǎn)替代情況
2021 年中國(guó)半導(dǎo)體硅片市場(chǎng)規(guī)模約為 16.6 億美元，但國(guó)內(nèi)企業(yè)所占份額較少，產(chǎn)能主要集中于 6 英寸硅片上，12 英寸硅片主要依賴(lài)進(jìn)口，國(guó)產(chǎn)化率僅 13%，8 英寸硅片也只有少數(shù)廠商可以供應(yīng)，國(guó)產(chǎn)替代空間廣闊。半導(dǎo)體硅片的國(guó)內(nèi)廠商正在加速追趕，滬硅產(chǎn)業(yè)在 12 寸硅片領(lǐng)域一馬當(dāng)先，除此之外中環(huán)股份、立昂微、超硅半導(dǎo) 體等企業(yè)也已進(jìn)入大硅片領(lǐng)域。中國(guó)是全球最大的半導(dǎo)體終端市場(chǎng)，隨著中國(guó)芯片產(chǎn)能的持續(xù)擴(kuò)張，我國(guó)半導(dǎo)體硅片 的市場(chǎng)規(guī)模將會(huì)加速增長(zhǎng)，大硅片領(lǐng)域發(fā)展前景廣闊。
2.碳化硅（SiC）: 國(guó)內(nèi)企業(yè)集中于中低端國(guó)產(chǎn)替代，高端市場(chǎng)有待挖掘
◆ 碳化硅（SiC）產(chǎn)業(yè)概況
碳化硅是目前發(fā)展最成熟的寬禁帶半導(dǎo)體材料，也是第三代半導(dǎo)體材料的代表材料。碳化硅材料具有很多優(yōu)點(diǎn)：化學(xué) 性能穩(wěn)定、導(dǎo)熱系數(shù)高、熱膨脹系數(shù)小、耐磨耐高壓。采用碳化硅材料的產(chǎn)品，與相同電氣參數(shù)的產(chǎn)品比較，可縮小 50%體積，降低 80%能量損耗。近年來(lái)碳化硅功率器件在新能源汽車(chē)領(lǐng)域滲透率持續(xù)上升，是未來(lái)新能源、5G 通信 領(lǐng)域中 SiC、GaN 器件的重要原材料。
碳化硅應(yīng)用領(lǐng)域廣闊，行業(yè)的成長(zhǎng)動(dòng)力充足。目前碳化硅功率器件有四個(gè)主要應(yīng)用場(chǎng)景：1）新能源汽車(chē)：電機(jī)驅(qū)動(dòng) 系統(tǒng)中的主逆變器；（2）光伏：光伏逆變器；3）軌道交通：功率半導(dǎo)體器件；4）智能電網(wǎng)：固態(tài)變壓器、柔性交流 輸電、柔性直流輸電、高壓直流輸電及配電系統(tǒng)。2021 年碳化硅功率器件的市場(chǎng)規(guī)模超過(guò) 10 億美元，隨著碳化硅功 率器件的進(jìn)一步發(fā)展，據(jù) Yole 預(yù)測(cè)，2027 年碳化硅功率器件市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到 63 億美元，2021～2027 年間復(fù)合年 增長(zhǎng)率高達(dá) 34%。
◆ 碳化硅國(guó)產(chǎn)替代情況
我國(guó)是碳化硅最大的應(yīng)用市場(chǎng)，2021 年碳化硅單晶片市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到 18.93 萬(wàn)片。但目前碳化硅產(chǎn)品仍有 80%左右依 賴(lài)進(jìn)口，具有較大的國(guó)產(chǎn)替代潛力。當(dāng)前中國(guó)企業(yè)在碳化硅領(lǐng)域市占率低，但已逐漸培育產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)。國(guó)家對(duì)該產(chǎn)業(yè)發(fā)展也頗為重視，通過(guò) 863 計(jì)劃、國(guó)家 02 重大專(zhuān)項(xiàng)促進(jìn)其發(fā)展，并將碳化硅襯底列入十三五《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)品目錄》。以天科合達(dá)和天 岳先進(jìn)為主的國(guó)內(nèi)碳化硅晶片廠商發(fā)展速度較快，其中天科合達(dá)的部分產(chǎn)品在核心參數(shù)上已經(jīng)達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，碳 化硅晶片產(chǎn)品對(duì)外銷(xiāo)往北美、歐洲、日本、韓國(guó)等國(guó)家和地區(qū)，市占率提升明顯；而天岳先進(jìn)碳化硅產(chǎn)品已成功批量 供應(yīng)于國(guó)內(nèi)碳化硅行業(yè)的下游核心客戶(hù)，同時(shí)被國(guó)外知名的半導(dǎo)體公司使用。公司 6 英寸導(dǎo)電型碳化硅襯底產(chǎn)品已 于 2019 年中標(biāo)國(guó)家電網(wǎng)的采購(gòu)計(jì)劃。
3.半導(dǎo)體用濺射靶材: 日美廠家占據(jù)壟斷地位，我國(guó)國(guó)產(chǎn)化率僅 20%
◆ 半導(dǎo)體用濺射靶材產(chǎn)業(yè)概況
濺射是制備薄膜材料的重要技術(shù)之一，集成電路中單元器件內(nèi)部的介質(zhì)層、導(dǎo)體層甚至保護(hù)層都要用到濺射鍍膜工藝。濺射是指利用離子源產(chǎn)生的離子，在真空中經(jīng)過(guò)加速聚集而形成高速度能的離子束流，轟擊固體表面，離子和固體表 面原子發(fā)生動(dòng)能交換，使固體表面的原子離開(kāi)固體并沉積在基底表面，被轟擊的固體是用濺射法沉積薄膜的原材料， 稱(chēng)為濺射靶材。超高純金屬及濺射靶材是電子材料的重要組成部分，濺射靶材產(chǎn)業(yè)鏈主要包括金屬提純、靶材制造、 濺射鍍膜和終端應(yīng)用等環(huán)節(jié)。靶材制造和濺射鍍膜環(huán)節(jié)是整個(gè)濺射靶材產(chǎn)業(yè)鏈中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，對(duì)工藝水平要求高，存 在較高的進(jìn)入壁壘。靶材如今向著高濺射率、晶粒晶向控制、大尺寸、高純金屬的方向發(fā)展。現(xiàn)在主要的高純金屬濺 射靶材包括鋁靶、鈦靶、鉭靶、鎢鈦靶等，是制備集成電路的核心材料。
2021 年全球半導(dǎo)體靶材市場(chǎng)規(guī)模約為 17 億美元。作為制造集成電路的核心材料之一，半導(dǎo)體靶材在晶圓制造與封測(cè) 環(huán)節(jié)的成本占比相對(duì)固定，市場(chǎng)規(guī)模隨集成電路產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。根據(jù) SEMI 統(tǒng)計(jì)，2021 年，版導(dǎo)體 靶材市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到 16.95 億美元，相較于 2016 年 11.31 億美元增長(zhǎng)近 50%。日、美四家企業(yè)壟斷全球 80%的市場(chǎng)份額。半導(dǎo)體靶材制造環(huán)節(jié)技術(shù)門(mén)檻高、設(shè)備投資大，具有規(guī)模化生產(chǎn)能力的 企業(yè)數(shù)量相對(duì)較少，主要分布在美國(guó)、日本等國(guó)。目前全球?yàn)R射靶材市場(chǎng)內(nèi)主要有四家企業(yè)，分別是 JX 日礦金屬、 霍尼韋爾、東曹和普萊克斯，市場(chǎng)份額占比分別為 30%、20%、20%和 10%，合計(jì)壟斷了全球 80%的市場(chǎng)份額。
◆ 半導(dǎo)體用濺射靶材國(guó)產(chǎn)替代情況
我國(guó)高端靶材主要從美日韓進(jìn)口，半導(dǎo)體靶材國(guó)產(chǎn)化率僅 20%。我國(guó)靶材市場(chǎng)規(guī)模約為 370 億元，與國(guó)際知名企業(yè) 生產(chǎn)的濺射靶材相比，我國(guó)濺射靶材的生產(chǎn)水平還存在相當(dāng)大的差距，高端靶材主要從美日韓進(jìn)口。就半導(dǎo)體靶材而 言，據(jù) SIA 估計(jì)，2020 年國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體領(lǐng)域用濺射靶材市場(chǎng)規(guī)模 17 億元人民幣，預(yù)計(jì)到 2025 年將增長(zhǎng)至 30 億元人 民幣。2020 年國(guó)產(chǎn)化率僅 20%，仍有巨大提升空間。
04 新型塑料
1.尼龍 66: 缺少核心技術(shù)，關(guān)鍵原材料依賴(lài)進(jìn)口，中高端產(chǎn)品國(guó)產(chǎn)替代化空間較大
◆ 尼龍 66 產(chǎn)業(yè)概況
尼龍(Nylon)，即聚酰胺，英文名稱(chēng) Polyamide（簡(jiǎn)稱(chēng) PA），是指大分子主鏈含有酰胺基團(tuán)（-CO-NH-）重復(fù)結(jié)構(gòu)單 元的一類(lèi)線性高分子材料。在諸多尼龍產(chǎn)品中，尼龍 6（PA6）和尼龍 66（PA66）應(yīng)用最為廣泛，消費(fèi)量約占尼龍 總消費(fèi)量的 90％。其中尼龍 66 是由己二胺和己二酸交替形成聚酰胺，原子排列規(guī)整度高于尼龍 6，可以形成強(qiáng)有 力的密集聚合物結(jié)構(gòu)，各項(xiàng)理化性質(zhì)均強(qiáng)于尼龍 6，廣泛應(yīng)用于汽車(chē)輕量化、下游軌道交通及電子電氣領(lǐng)域。
◆ 尼龍 66 國(guó)產(chǎn)替代情況
國(guó)內(nèi)己二腈技術(shù)有所突破，尼龍 66 全產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)口替代可期。目前華峰集團(tuán)已攻克己二腈“卡脖子”技術(shù)，其全資子公司重慶華峰聚酰胺有限公司已經(jīng)計(jì)劃建設(shè) 30 萬(wàn)噸己二腈、30 萬(wàn)噸己二胺和 30 萬(wàn)噸尼龍 66 全尼龍 66 產(chǎn)業(yè)鏈 裝置，其一期、二期工程已經(jīng)陸續(xù)建成投產(chǎn)。而中國(guó)化學(xué)與天辰公司等共同研發(fā)的“丁二烯直接氫氰化法合成己二腈 技術(shù)”已經(jīng)于 2015 年 9 月通過(guò)了中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)科技成果鑒定。目前中國(guó)化學(xué)以其子公司天辰齊翔為 主體規(guī)劃建設(shè)的年產(chǎn) 100 萬(wàn)噸尼龍 66 新材料產(chǎn)業(yè)基地一期項(xiàng)目（其中包含 30 萬(wàn)噸/年丙烯腈聯(lián)產(chǎn)氫氰酸裝置、5 萬(wàn)噸/年氰化鈉裝置、9 萬(wàn)噸/年氫氰酸裝置、20 萬(wàn)噸/年己二腈裝置、20 萬(wàn)噸/年加氫裝置和 20 萬(wàn)噸/年尼龍 66 成鹽 及切片裝置等）正在進(jìn)行中，擬于 2022 年年末投產(chǎn)。
隨著己二腈原料不斷國(guó)產(chǎn)化，國(guó)內(nèi)企業(yè)紛紛布局尼龍 66 切片產(chǎn)業(yè)鏈，切片對(duì)外依賴(lài)狀況即將得到較大緩解。目前， 我國(guó) 66 切片的進(jìn)口需求較大。2021 年我國(guó)聚酰胺 66 切片進(jìn)口量為出口量的 1.99 倍，這不僅與聚酰胺 66 切片下游 應(yīng)用擴(kuò)大有關(guān)，也與國(guó)產(chǎn)聚酰胺 66 切片尚不能達(dá)到較高的應(yīng)用要求有關(guān)。隨著龍頭企業(yè)不斷擴(kuò)大產(chǎn)能，我國(guó)聚酰胺 66 切片產(chǎn)能得到了大幅增長(zhǎng)，2021 年聚酰胺 66 切片進(jìn)口量 25.31 萬(wàn)噸，同比減少 13.44%，進(jìn)口呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。受 益于己二腈原料國(guó)產(chǎn)化趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)企業(yè)紛紛布局下游尼龍 66 切片產(chǎn)業(yè)鏈。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至 2022 年 7 月，國(guó)內(nèi)尼龍 66 切片產(chǎn)能約 65.1 萬(wàn)噸/年，在建及擬建產(chǎn)能合計(jì)超過(guò) 560 萬(wàn)噸/年，尼龍 66 產(chǎn)業(yè)鏈有望跟隨原材料國(guó)產(chǎn)化迎來(lái)快速 擴(kuò)容，以新增供給驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈整體價(jià)格中樞下移，帶動(dòng)下游需求快速增長(zhǎng)。
2.聚乳酸（PLA）: 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供不應(yīng)求，關(guān)鍵原材料依賴(lài)進(jìn)口
◆ 聚乳酸（PLA）產(chǎn)業(yè)概況
聚乳酸（PLA）又稱(chēng)聚丙交酯，是以乳酸為主要原料聚合得到的聚酯類(lèi)聚合物，是一種新型的生物降解材料，也是合 成生物學(xué)在材料領(lǐng)域的最早應(yīng)用之一。生產(chǎn)聚乳酸所需的乳酸或丙交酯可以通過(guò)可再生資源發(fā)酵、脫水、純化后得到， 所得的聚乳酸一般具有良好的機(jī)械和加工性能，而聚乳酸產(chǎn)品廢棄后又可以通過(guò)各種方式快速降解，具有極高的環(huán)保 價(jià)值，因此，聚乳酸成為近年來(lái)開(kāi)發(fā)研究最活躍、研究最快的生物降解塑料。根據(jù)歐洲生物塑料協(xié)會(huì)（European Bioplastics）的統(tǒng)計(jì)，2020 年度，全球生物基塑料總產(chǎn)能約 211 萬(wàn)噸，其中，聚乳酸的產(chǎn)能約 39.46 萬(wàn)噸，占比為18.7%，在生物基可降解塑料中占比最高。
“乳酸-丙交酯-聚乳酸”產(chǎn)業(yè)鏈中，由乳酸制備重要原料丙交酯是核心環(huán)節(jié)，主要采用丙交酯開(kāi)環(huán)聚合法和直接縮聚法。丙交酯的合成與純化水平高低完全決定了其最終產(chǎn)品聚乳酸的性能高低，只有純度高的丙交酯才能用于合成分子量高、 物理性能好的 PLA。其中丙交酯的提純步驟不僅工藝過(guò)程復(fù)雜、成本也較高，以科碧恩-普拉克為代表的國(guó)外乳酸制 造企業(yè)有較強(qiáng)的研發(fā)能力，對(duì)相關(guān)領(lǐng)域應(yīng)用均作了深入研究，并將研究成果進(jìn)行大范圍的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，申請(qǐng)了大量 專(zhuān)利，通過(guò)不斷的技術(shù)創(chuàng)新，建立起了較高的技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)壁壘，以維持其自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)地位。國(guó)內(nèi)丙交 酯開(kāi)環(huán)聚合法生產(chǎn)聚乳酸的規(guī)模較小，國(guó)內(nèi)大部分企業(yè)未能完整掌握兩步法生產(chǎn)聚乳酸，對(duì)丙交酯的進(jìn)口依賴(lài)度較高。丙交酯生產(chǎn)已成為制約國(guó)內(nèi)聚乳酸產(chǎn)業(yè)規(guī)模化發(fā)展的重大技術(shù)瓶頸。
◆ 聚乳酸（PLA）國(guó)產(chǎn)替代情況
目前國(guó)內(nèi)產(chǎn)能約占全球產(chǎn)能的 37%，但國(guó)內(nèi)的聚乳酸市場(chǎng)仍處于供不應(yīng)求的階段，進(jìn)口量仍持續(xù)增長(zhǎng)，進(jìn)出口差額 較大。國(guó)內(nèi)聚乳酸產(chǎn)業(yè)在發(fā)展過(guò)程中主要存在兩大劣勢(shì)：第一，玉米原材料價(jià)格較高。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)一些玉米深加工 企業(yè)和生物化工企業(yè)開(kāi)始投資進(jìn)入 PLA 產(chǎn)業(yè)，已建并投產(chǎn)的生產(chǎn)線并不多，且多數(shù)規(guī)模較小。由于國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格相 對(duì)國(guó)外較高，國(guó)內(nèi)玉米深加工企業(yè)在打造“玉米-淀粉-糖-乳酸-丙交酯-聚乳酸”的全產(chǎn)業(yè)鏈上背負(fù)成本劣勢(shì)。第二，受 制于技術(shù)因素，目前國(guó)內(nèi)企業(yè)用于生產(chǎn)聚乳酸的原材料丙交酯仍主要從國(guó)外進(jìn)口，生產(chǎn)成本較高，已成為制約國(guó)內(nèi)聚 乳酸產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重大技術(shù)瓶頸。
目前國(guó)內(nèi)僅有海正生材和豐原生物掌握完整的“兩步法”工藝，實(shí)現(xiàn)自主量產(chǎn)丙交酯。2019 年開(kāi)始，隨著 TCP 不再 對(duì)外銷(xiāo)售丙交酯，全球范圍內(nèi)不再有供應(yīng)商能夠滿(mǎn)足大規(guī)模聚乳酸生產(chǎn)的需求，對(duì)我國(guó)聚乳酸企業(yè)產(chǎn)生了較大的影響， 導(dǎo)致國(guó)內(nèi)其他不具備“乳酸—丙交酯”工段生產(chǎn)能力的企業(yè)因缺少關(guān)鍵原料，逐步停止了聚乳酸的生產(chǎn)，甚至退出聚 乳酸行業(yè)。丙交酯的長(zhǎng)期斷供導(dǎo)致國(guó)內(nèi)聚乳酸的供應(yīng)方短期內(nèi)向國(guó)外企業(yè)集中。受上述因素以及我國(guó)“限塑禁塑”政 策的雙重影響，我國(guó)聚乳酸進(jìn)口數(shù)量大幅增加。近幾年，聚乳酸進(jìn)口數(shù)量受?chē)?guó)內(nèi)需求的推動(dòng)迅速攀升，自 2017 年首次突破 1 萬(wàn)噸后，于 2021 年迅速增長(zhǎng)至 2.53 萬(wàn) 噸，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到 17.85%，而出口數(shù)量始終低于進(jìn)口數(shù)量。2021 年，進(jìn)口數(shù)量 2.53 萬(wàn)噸，出口數(shù)量 0.62 萬(wàn)噸， 進(jìn)出口差額達(dá)到 1.91 萬(wàn)噸。
國(guó)產(chǎn)企業(yè)加速崛起。近年來(lái)，國(guó)產(chǎn)企業(yè)的市場(chǎng)份額不斷提升，2021 年達(dá)到 47.38%，其中海正生材的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額為 34.14%，成為國(guó)內(nèi)聚乳酸市場(chǎng)占有率最高的企業(yè)。從技術(shù)和產(chǎn)能方面，海正生材和豐原生物位于第一梯隊(duì)，有能力 和 NatureWorks、TCP 等國(guó)外大牌企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)；但其他中小企業(yè)由于起步較晚，缺乏核心技術(shù)，關(guān)鍵原材料丙交酯依 賴(lài)進(jìn)口，仍有較大的發(fā)展空間。
05 電子電器電容新材料
1.電子陶瓷: 高性能產(chǎn)品主要集中于日本、美國(guó)，高端市場(chǎng)有待發(fā)掘
◆ 電子陶瓷產(chǎn)業(yè)概況
電子陶瓷是一種運(yùn)用電、光、瓷性質(zhì)來(lái)制造電子元器件的陶瓷材料，具有高機(jī)械強(qiáng)度、耐高溫高濕、抗輻射、介電常 數(shù)變化范圍寬、介質(zhì)損耗小、電容溫度系數(shù)可調(diào)節(jié)、抗電強(qiáng)度和絕緣電阻高且老化性能優(yōu)異等特點(diǎn)。利用其高頻或超 高頻的電器物理特性，電子陶瓷可廣泛用于制作固定零件、陶瓷電容器、碳膜電阻集體等，主要用于各類(lèi)電子整機(jī)中 震蕩、耦合、濾波等分電路中，是通信、自動(dòng)控制、航空、醫(yī)療、化工、汽車(chē)等電子設(shè)備中不可或缺的組成成分。電子陶瓷上游包括制備基礎(chǔ)粉、配方粉等供應(yīng)商，下游應(yīng)用于消費(fèi)電子類(lèi)產(chǎn)品、通信、汽車(chē)工業(yè)、數(shù)據(jù)傳輸及其他電 子產(chǎn)品。中游電子陶瓷材料及其元器件包括陶瓷基片、片式多層陶瓷電容器陶瓷（MLCC）、微波介質(zhì)陶瓷（MWDC）。
日本、美國(guó)廠商主導(dǎo)控制陶瓷粉末供應(yīng)。其中日本 Sakai 化學(xué)占據(jù)首要地位，占比達(dá) 28%，其次是美國(guó) Ferro 占 20%。根據(jù)電子陶瓷制作原料的精確的化學(xué)成分的純度和化學(xué)計(jì)量比，顆粒度的直徑、分布和外形，結(jié)構(gòu)的結(jié)晶形態(tài)、穩(wěn)定 度、致密度和多孔性三方面要求，上游陶瓷粉末原料需滿(mǎn)足較高要求才能用于制作電子陶瓷。日、美具備高質(zhì)量、高 性能的陶瓷粉末制作工藝技術(shù)，主要廠商分別占陶瓷粉末市場(chǎng)份額的 65%和 20%。我國(guó)的國(guó)瓷材料全球陶瓷粉末市 占率達(dá)到 10%，其他廠商如三環(huán)集團(tuán)、東方鋯業(yè)等也在這一領(lǐng)域有所突破，但仍有提升空間。全球電子陶瓷行業(yè)的市場(chǎng)主導(dǎo)企業(yè)主要分布在日本和美國(guó)。
◆ 電子陶瓷國(guó)產(chǎn)替代情況
在下游光纖通訊、國(guó)防軍事等應(yīng)用場(chǎng)景擴(kuò)大及高速增長(zhǎng)、下游利好國(guó)家政策的作用下，國(guó)內(nèi)電子陶瓷市場(chǎng)規(guī)模由 2014 年的 346.6 億元增長(zhǎng)至 2019 年的 657.7 億元，國(guó)內(nèi)電子陶瓷企業(yè)向高端化、高附加值轉(zhuǎn)型升級(jí)的方向不斷推進(jìn)。預(yù) 計(jì)我國(guó)電子陶瓷市場(chǎng)規(guī)模億年復(fù)合增長(zhǎng)率 15%的速度在 2023 年達(dá)到 1145.4 億元。在市場(chǎng)結(jié)構(gòu)上，與日本、美國(guó)電子陶瓷企業(yè)相比，我國(guó)電子陶瓷企業(yè)中低端產(chǎn)品依然占據(jù)主流。電子整機(jī)中很多技術(shù) 含量高的陶瓷元器件仍然依賴(lài)進(jìn)口，在市場(chǎng)規(guī)模、產(chǎn)品檔次與技術(shù)水平上依然存在一定差距。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)本土電 子陶瓷企業(yè)在國(guó)內(nèi)僅占據(jù) 23%的市場(chǎng)份額，其余 77%的市場(chǎng)份額仍被日本、美國(guó)等外資企業(yè)占據(jù)。
在國(guó)內(nèi)企業(yè)中，三環(huán)集團(tuán)、中瓷電子、燦勤科技等企業(yè)均在電子陶瓷領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了技術(shù)的較大突破。其中三環(huán)集團(tuán)產(chǎn)品 覆蓋電子陶瓷各大品類(lèi)，其中光纖連接器陶瓷插芯、氧化鋁陶瓷基板、電阻器用陶瓷基體等產(chǎn)銷(xiāo)量均居全球前列；中 瓷電子自主掌握三種陶瓷體系，包括 90%氧化鋁陶瓷、95%氧化鋁陶瓷和氮化鋁陶瓷，以及與其相匹配的金屬化體 系，已經(jīng)具備高端電子陶瓷外殼批量生產(chǎn)能力并不斷推進(jìn)自動(dòng)化產(chǎn)線建設(shè)；燦勤科技生產(chǎn)線已經(jīng)能夠覆蓋從陶瓷粉體 制備到元器件成品出廠的全過(guò)程，目前已掌握 150 余種介質(zhì)陶瓷粉體配方，其中 60 余種介質(zhì)陶瓷粉體已實(shí)現(xiàn)商業(yè)化 批量應(yīng)用，粉體種類(lèi)齊全，陶瓷燒結(jié)工序的良品率最高可達(dá)到 99.3%以上。
06 光學(xué)和電子化學(xué)品
1.光學(xué)膜: 產(chǎn)業(yè)積累不足，高端領(lǐng)域被國(guó)際廠商壟斷
◆ 光學(xué)膜產(chǎn)業(yè)概況
光學(xué)膜是一種能夠滿(mǎn)足特定光學(xué)需求的材料，是一類(lèi)材料的總稱(chēng)。根據(jù)功能不同，光學(xué)膜可分為反射膜、偏光片、擴(kuò) 散膜、增亮膜和濾光片等。光學(xué)膜應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，覆蓋了電子顯示、建筑、汽車(chē)、新能源等多個(gè)下游領(lǐng)域。液晶顯示器是光學(xué)膜最主要的應(yīng)用領(lǐng)域，LCD 顯示領(lǐng)域可大致分為偏光片和背光模組兩種光學(xué)膜產(chǎn)品，兩者采用的 原材料有較大差異。偏光片的核心原材料主要是 PVA 膜及 TAC 膜，根據(jù)頭豹研究院的數(shù)據(jù)，PVA 膜和 TAC 膜兩者 成本占比合計(jì)達(dá)到了 62%。而在背光模組中，增亮膜、擴(kuò)散膜是核心元件，占到整個(gè)背光模組成本的 35%。
背光組光學(xué)膜領(lǐng)域，2014-2019 年間，全球背光模組光學(xué)膜市場(chǎng)規(guī)模從 91 億美元增長(zhǎng)至 135 億美元，復(fù)合年增長(zhǎng)率 達(dá)到 8.2%。其中，中國(guó)的背光模組光學(xué)膜市場(chǎng)規(guī)模 2019 年達(dá)到 81.4 億美元，占全球市場(chǎng)規(guī)模的 60%左右。背光模 組主要由美、日、韓和我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)主導(dǎo)。所涉及的增亮膜和擴(kuò)散膜方面，增亮市場(chǎng)最初由美國(guó) 3M 控制，2007 年， 隨著美國(guó) 3M 增亮膜專(zhuān)利陸續(xù)到期，大量企業(yè)進(jìn)入增亮膜的生產(chǎn)領(lǐng)域。目前，全球主要的增亮膜生產(chǎn)企業(yè)包括 3M、 LG 以及臺(tái)灣迎輝，美國(guó) 3M 仍占據(jù)了全球一半的市場(chǎng)。而擴(kuò)散膜市場(chǎng)則被日本和韓國(guó)企業(yè)所瓜分。
◆ 光學(xué)膜國(guó)產(chǎn)替代情況
在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中，我國(guó)市場(chǎng)份額居前的光學(xué)膜本土生產(chǎn)企業(yè)主要包括雙星新材、激智科技、康得新、航天彩虹、東材科 技等公司。根據(jù)智研咨詢(xún)的數(shù)據(jù)，2020 年，雙星新材、激智科技、康得新、航天彩虹、東材科技的市場(chǎng)占有率分別 為 4.12%、2.76%、2.25%、1.27%、1.05%，總計(jì)占比不超過(guò) 15%，高端光學(xué)膜市場(chǎng)依舊被日本東麗、3M、三菱、 SKC 等占據(jù)，國(guó)產(chǎn)替代之路任重道遠(yuǎn)。從技術(shù)水平上來(lái)看，在背光模組光學(xué)膜領(lǐng)域，激智科技已經(jīng)攻克了擴(kuò)散膜和 增亮膜生產(chǎn)的核心技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了光學(xué)膜生產(chǎn)的完全國(guó)產(chǎn)化和產(chǎn)業(yè)化，掌控了中低端市場(chǎng)。
2.光刻膠: 日本企業(yè)壟斷高端技術(shù)領(lǐng)域，我國(guó)企業(yè)追趕空間廣闊
各類(lèi)射線照射光刻膠材料時(shí)，光刻膠的溶解度會(huì)改變。憑借這一特殊性質(zhì)，光刻膠在微電子制造、微細(xì)圖形線路蝕刻 領(lǐng)域有極高的應(yīng)用價(jià)值，是半導(dǎo)體制造中最關(guān)鍵的材料之一。根據(jù)光刻膠的應(yīng)用領(lǐng)域，光刻膠可以分為 PCB 光刻膠、 LCD 光刻膠以及半導(dǎo)體光刻膠。從研發(fā)難度來(lái)看，用于印制電路板的 PCB 光刻膠難度最小，用于液晶顯示面板的 LCD 光刻膠研發(fā)難度居中，而用于集成電路制造半導(dǎo)體光刻膠研發(fā)難度最大，對(duì)各項(xiàng)關(guān)鍵性能的要求最高。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的預(yù)測(cè)，2021年全球光刻膠市場(chǎng)規(guī)模約為 96 億美元。其中，PCB 光刻膠市場(chǎng)規(guī)模約為 18 億 美元，LCD 光刻膠的市場(chǎng)規(guī)模約為 20 億美元，半導(dǎo)體光刻膠市場(chǎng)規(guī)模約為 18 億美元。預(yù)計(jì)到 2026 年，全球光刻膠市場(chǎng)規(guī)模將增長(zhǎng)至 123 億美元，2019-2026 年間復(fù)合年增長(zhǎng)率有望達(dá)到 6.0%。
在上游原材料環(huán)節(jié)，光刻膠最核心的原材料是光引發(fā)劑以及樹(shù)脂，制作過(guò)程對(duì)精細(xì)化工技術(shù)及產(chǎn)業(yè)化能力有較高的要 求。目前，產(chǎn)業(yè)積淀深厚的日本在光刻膠上游原材料領(lǐng)域有較高的市場(chǎng)份額，掌握著關(guān)鍵材料的定價(jià)權(quán)。根據(jù) Trendbank 研究報(bào)告，全球主要光刻膠原材料企業(yè)分布于日本、美國(guó)、中國(guó)、韓國(guó)、英國(guó)以及荷蘭。其中，日本企業(yè) 占比最高，達(dá)到 50%左右。此外，雖然我國(guó)企業(yè)數(shù)量占比達(dá) 29.5%左右，但是我國(guó)企業(yè)產(chǎn)品品種、規(guī)格較為單一， 產(chǎn)量和規(guī)模較小，且以配套 PCB 光刻膠的原材料居多。因此，我國(guó)暫未在光刻膠原材料領(lǐng)域獲得全球競(jìng)爭(zhēng)力。
◆ 光刻膠國(guó)產(chǎn)替代情況
目前，我國(guó)在 PCB 領(lǐng)域以及面板領(lǐng)域的光刻膠應(yīng)用上已經(jīng)有了充足的產(chǎn)業(yè)化經(jīng)驗(yàn)，在濕膜光刻膠等領(lǐng)域已經(jīng)能夠?qū)?現(xiàn)大規(guī)模的國(guó)產(chǎn)替代。雅克科技、飛凱材料、永太科技是這一領(lǐng)域的代表企業(yè)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力明顯。在半導(dǎo)體光刻膠領(lǐng) 域，我國(guó)主要生產(chǎn)企業(yè)包括晶瑞股份、南大光電、上海新陽(yáng)、北京科華、榮大感光、博康化學(xué)等公司。近年來(lái)，我國(guó) 在半導(dǎo)體光刻膠領(lǐng)域追趕勢(shì)頭非常明顯，在政策、產(chǎn)業(yè)、資本的全方位支持下發(fā)展速度較快，國(guó)內(nèi)廠商已經(jīng)在中高端 半導(dǎo)體光刻膠的生產(chǎn)研發(fā)上嘗試突破。但是，與國(guó)際市場(chǎng)半導(dǎo)體光刻膠比重相比，我國(guó)半導(dǎo)體光刻膠所占比例明顯更 低，未來(lái)向國(guó)際先進(jìn)水平的追趕空間仍然十分廣闊。
3.有機(jī)發(fā)光材料: 我國(guó)企業(yè)占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈上游，未來(lái)將向下游前進(jìn)
◆ 有機(jī)發(fā)光材料產(chǎn)業(yè)概況
有機(jī)發(fā)光材料是 OLED上游核心原材料，是 OLED 顯示面板能夠形成自發(fā)光特質(zhì)的基礎(chǔ)。制備有機(jī)發(fā)光材料首先需要將化學(xué)原材料合成為 OLED 中間體，再由中間體經(jīng)合成形成粗單體，最后通過(guò)復(fù)雜的升華、提純得到制作 OLED 顯示面板使用的高純發(fā)光材料。
有機(jī)發(fā)光材料可進(jìn)一步細(xì)分為發(fā)光主體材料（紅色、藍(lán)色、綠色主體材料），以及摻雜材料。雖然都屬于有機(jī)發(fā)光材 料，但不同細(xì)分領(lǐng)域的主體材料、合成工藝、生產(chǎn)難度都存在一定差異。因此，發(fā)光材料每一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng) 結(jié)構(gòu)都有明顯的差異，但主要公司均為美國(guó)、日本、韓國(guó)、德國(guó)企業(yè)。根據(jù)市場(chǎng)研究公司 UBI research 的數(shù)據(jù)顯示， 2021 年，全球 OLED 有機(jī)發(fā)光材料市場(chǎng)的規(guī)模已經(jīng)達(dá)到 15.2 億美元，同比增長(zhǎng) 17%。
◆ 有機(jī)發(fā)光材料國(guó)產(chǎn)替代情況
我國(guó)有機(jī)發(fā)光材料市場(chǎng)規(guī)模約為 47 億元，中國(guó)企業(yè)在 OLED 升華前材料（中間體、前端材料）領(lǐng)域中具備一定的 國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。根據(jù)公開(kāi)資料，目前我國(guó) OLED 中間體/粗單品的主要生產(chǎn)商包括萬(wàn)潤(rùn)股份、濮陽(yáng)惠成、瑞聯(lián)新材、萊 特光電、阿格蕾雅等公司。以瑞聯(lián)新材為例，2019 年瑞聯(lián)新材在全球 OLED 升華前材料的市場(chǎng)占有率約為 14%，公 司下游客戶(hù)包括 Idemitsu、Dupont、Merck、Doosan、Duksan 等全球主要 OLED 終端材料廠商。
07 多用途新材料
1.聚苯醚（PPO）: 我國(guó)企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)量躋身世界前列，高端領(lǐng)域仍需突破
◆ 聚苯醚（PPO）產(chǎn)業(yè)概況
聚苯醚樹(shù)脂（簡(jiǎn)稱(chēng) PPO）是一種性能優(yōu)秀的熱塑性工程塑料，是世界五大通用工程塑料之一。PPO 無(wú)毒、透明、相 對(duì)密度小，具有優(yōu)良的機(jī)械強(qiáng)度、耐應(yīng)力松弛、抗蠕變性、耐熱性、耐化學(xué)腐蝕性，在電子電氣及家用電器、辦公自 動(dòng)化機(jī)械、IT、汽車(chē)、航空及軍工等領(lǐng)域具有廣泛的用途。但由于其耐氧化性、加工成型性差，成本高，應(yīng)用受到了 較大的限制。為克服這些缺陷，全球聚苯醚下游行業(yè)大多使用改性的聚苯醚，簡(jiǎn)稱(chēng) MPPO。憑借諸多優(yōu)于 PPO 的特 性，MPPO 開(kāi)辟了如超高頻電子元件、光伏面板、印刷電路板、鋰離子電池、5G 天線罩等諸多新的應(yīng)用領(lǐng)域，成為 了 5G 通信、新能源汽車(chē)、集成電路芯片等國(guó)家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的重要材料。
全球聚苯醚市場(chǎng)約 200 億元，產(chǎn)能約 40 萬(wàn)噸。由于聚苯醚原粉生產(chǎn)技術(shù)壁壘較高，國(guó)外僅有沙特阿拉伯、日本等地 區(qū)的少數(shù)企業(yè)具備生產(chǎn)，產(chǎn)能相對(duì)較小，導(dǎo)致國(guó)際市場(chǎng)聚苯醚呈現(xiàn)供不應(yīng)求的局面。根據(jù)國(guó)化新材料研究院報(bào)告，2015 年全球聚苯醚市場(chǎng)規(guī)模為 116.63 億元， 2020 年達(dá)到了 200 億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò) 15%。隨著全球電力設(shè)備及新 能源行業(yè)、汽車(chē)行業(yè)和家電行業(yè)的蓬勃發(fā)展，全球聚苯醚的市場(chǎng)需求也將快速增長(zhǎng)。
◆ 聚苯醚（PPO）國(guó)產(chǎn)替代情況
目前我國(guó)已經(jīng)掌握改性聚苯醚生產(chǎn)技術(shù)，也實(shí)現(xiàn)了改性聚苯醚規(guī)模化生產(chǎn)，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能約占全球產(chǎn)能的 20.6%。根據(jù) 公司官網(wǎng)公告，中國(guó)藍(lán)星目前聚苯醚樹(shù)脂年產(chǎn)能可達(dá) 5 萬(wàn)噸，產(chǎn)能規(guī)模居全球前列，同時(shí)也是全球唯一同時(shí)掌握均相 溶液縮聚法和沉淀縮聚法兩種工藝技術(shù)的聚苯醚樹(shù)脂制造商，中國(guó)藍(lán)星與鑫寶新材料等公司致力于國(guó)產(chǎn) PPO 改性產(chǎn) 品的研發(fā)，利用物理化學(xué)改性方法。近年來(lái)連續(xù)開(kāi)發(fā)出多種具有專(zhuān)用功能的 PPO 合金產(chǎn)品。但我國(guó) MPPO 在品質(zhì)、 產(chǎn)量、品種牌號(hào)等方面均與歐美發(fā)達(dá)國(guó)家存在明顯差距，國(guó)內(nèi)聚苯醚產(chǎn)業(yè)仍存在較大的發(fā)展空間。
2021 年，國(guó)內(nèi)聚苯醚市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到 35 億元。但與此同時(shí)，我國(guó) PPO 產(chǎn)能發(fā)展落后于需求，目前國(guó)產(chǎn)化率僅為 30%。在未來(lái)，汽車(chē)輕量化及雙碳目標(biāo)的提出，PPO 材料的優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯，國(guó)內(nèi)對(duì)聚苯醚和改性聚苯醚的需求將進(jìn)一步 上升。除了擴(kuò)大 MPPO 生產(chǎn)規(guī)模，加快 MPPO 相容化技術(shù)、摻混技術(shù)和加工成型技術(shù)的研究和開(kāi)發(fā)，使 MPPO 從 品種牌號(hào)上系列化、高性能化，積極開(kāi)拓市場(chǎng)，滿(mǎn)足我國(guó)各工業(yè)部門(mén)的發(fā)展需求也迫在眉睫。
2.對(duì)位芳綸：我國(guó)企業(yè)處于國(guó)際第二梯隊(duì)，5G 產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶動(dòng)產(chǎn)品未來(lái)需求
◆ 對(duì)位芳綸產(chǎn)業(yè)概況
對(duì)位芳綸又稱(chēng)芳綸—II、芳綸 1414，具有耐化學(xué)腐蝕、高強(qiáng)度、高模量、阻燃等優(yōu)良性能。其強(qiáng)度是鋼的 3 倍、滌綸 工業(yè)絲的 4 倍；初始模量為滌綸工業(yè)絲的 4-10 倍、聚酰胺纖維的 10 倍以上。對(duì)位芳綸穩(wěn)定性高，在 150℃下收縮率 為零，在 260℃溫度下仍可保持原強(qiáng)度的 65%，有“防彈纖維”之稱(chēng)，是全球產(chǎn)量最大、用途最廣的高性能纖維之 一，2021 年全球市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到 30 億美元。其應(yīng)用領(lǐng)域主要包括防護(hù)服裝（主要為防彈裝備）、航空航天、汽車(chē)工業(yè)、 光纜增強(qiáng)等。
◆ 對(duì)位芳綸國(guó)產(chǎn)替代情況
芳綸擁有極高的技術(shù)壁壘，和碳纖維、聚酰亞胺薄膜（PI 膜）并稱(chēng)為制約我國(guó)發(fā)展高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的三大瓶頸性關(guān)鍵高 分子材料。前期我國(guó)沒(méi)有很好的解決對(duì)位芳綸的關(guān)鍵設(shè)備加工制造技術(shù)，導(dǎo)致我國(guó)對(duì)位芳綸的國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程比較緩慢， 產(chǎn)品不穩(wěn)定，良品率不高，我國(guó)的對(duì)位芳綸產(chǎn)能尚停留于千噸級(jí)，國(guó)內(nèi)僅中化國(guó)際、泰和新材中晨藍(lán)光、儀征化纖實(shí) 現(xiàn)了對(duì)位芳綸的規(guī)模化生產(chǎn)。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的相關(guān)數(shù)據(jù)，2020年我國(guó)對(duì)位芳綸進(jìn)口依存度約為 87%，進(jìn)口替代需求迫切。近年對(duì)位芳綸面 臨國(guó)內(nèi)單兵防護(hù)裝備、航空航天等國(guó)防領(lǐng)域的高需求，價(jià)格大幅上漲，一方面國(guó)內(nèi)日益嚴(yán)格的環(huán)保要求導(dǎo)致國(guó)內(nèi)對(duì)位 芳綸生產(chǎn)原料供應(yīng)緊張，另一方面從進(jìn)口端而言，美軍啟動(dòng)彩服、頭盔、作戰(zhàn)靴等單兵武器裝具換裝使美國(guó)的對(duì)位芳 綸需求大幅上升，而作為國(guó)內(nèi)對(duì)位芳綸主要進(jìn)口商的美國(guó)杜邦優(yōu)先保障美國(guó)供應(yīng)，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)供給缺口增大，進(jìn)口依賴(lài) 度逐年上升。
3.高吸水性樹(shù)脂（SAP）: 我國(guó)企業(yè)生產(chǎn)工藝取得較大突破，下游高端產(chǎn)品生產(chǎn)未來(lái)亟待加強(qiáng)
◆ 高吸水性樹(shù)脂（SAP）產(chǎn)業(yè)概況
高吸水性樹(shù)脂（簡(jiǎn)稱(chēng) SAP）是一種含強(qiáng)親水性基團(tuán)的低交聯(lián)度高分子化合物，具備強(qiáng)大的吸水性、穩(wěn)定性、保水性且 安全無(wú)毒。高吸水性樹(shù)脂的吸水量，可達(dá)自身質(zhì)量的數(shù)百倍，吸水速度快，并且保水性強(qiáng)，即使在受熱、加壓條件下 也不易失水，廣泛用于紙尿褲、衛(wèi)生巾、干燥劑、脫氧保鮮劑、醫(yī)用材料、農(nóng)林抗旱保水、防沙治水等領(lǐng)域。根據(jù) 2020 年《中國(guó)石油和化工大宗產(chǎn)品年度報(bào)告》的數(shù)據(jù)，高吸水性樹(shù)脂（SAP）下游消費(fèi)中，用于生產(chǎn)嬰兒紙尿 片/褲占總消費(fèi)量的 70%；用于生產(chǎn)成人失禁用品占總消費(fèi)量的 17%；用于生產(chǎn)女性衛(wèi)生用品占總消費(fèi)量的 9%；用 于工業(yè)、農(nóng)業(yè)保水劑等其它領(lǐng)域占總消費(fèi)量的 4%。據(jù) GIR (Global Info Research)調(diào)研，按收入計(jì)，2021 年全球高 吸水性樹(shù)脂(SAP)市場(chǎng)規(guī)模大約為 128.9 億美元，預(yù)計(jì) 2028 年達(dá)到 180 億美元。
全球高吸水性樹(shù)脂生產(chǎn)三巨頭為日本觸媒、德國(guó)巴斯夫和德國(guó)贏創(chuàng)，產(chǎn)能均超過(guò) 60 萬(wàn) t/a，為全球高吸水性樹(shù)脂生產(chǎn) 企業(yè)的第一梯隊(duì)。住友、三大雅、LG 化學(xué)、宜興丹森、臺(tái)塑等廠商總產(chǎn)能超過(guò) 20 萬(wàn) t/a，為全球高吸水性樹(shù)脂生產(chǎn) 企業(yè)的第二梯隊(duì)。根據(jù)立木信息咨詢(xún)統(tǒng)計(jì)，2020 年全球前 5 的 SAP 企業(yè)產(chǎn)能占總產(chǎn)能的 64.5%。其中，日本觸媒產(chǎn) 能居世界之首，占總產(chǎn)能的 17.4%；德國(guó)巴斯夫?yàn)榈诙唬?14.5%；德國(guó)贏創(chuàng)居第三位，占 13.1%，其余住友精 化和日本三大雅分別占 10.9%和 8.6%。從世界范圍來(lái)看，SAP 行業(yè)生產(chǎn)格局相對(duì)穩(wěn)定，產(chǎn)能集中度較高。
◆ 高吸水性樹(shù)脂（SAP）國(guó)產(chǎn)替代情況
自 2011 年以來(lái)，中國(guó)本土企業(yè)在 SAP 生產(chǎn)工藝上取得較大突破，逐步邁入規(guī)模化生產(chǎn)階段，上海華誼、衛(wèi)星石化、 盛虹石化等一批石化類(lèi)企業(yè)的進(jìn)入使得生產(chǎn)廠家實(shí)現(xiàn)了由上游丙烯酸原材料至中游產(chǎn)品生產(chǎn)的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，行業(yè)發(fā) 展格局更加穩(wěn)固。得益于國(guó)內(nèi) SAP 產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展和下游應(yīng)用領(lǐng)域的拓展，近年來(lái)國(guó)內(nèi) SAP 產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)定增 長(zhǎng)。根據(jù)智研數(shù)據(jù)研究中心研報(bào)，從 2014 年到 2020 年，我國(guó) SAP 行業(yè)規(guī)模由 59.5 億元上升到 109 億元，產(chǎn)能由 82.8 萬(wàn)噸上升到 150 萬(wàn)噸，均近乎翻了一倍，總產(chǎn)能已邁入國(guó)際第一梯隊(duì)，國(guó)際市場(chǎng)份額逐步提升。
盡管產(chǎn)能和規(guī)模均持續(xù)增長(zhǎng)，但國(guó)內(nèi) SAP 行業(yè)仍存在較大的發(fā)展空間。第一，中國(guó) SAP 行業(yè)高端產(chǎn)品不足，市場(chǎng)被 日本觸媒等外資企業(yè)壟斷。第二，國(guó)內(nèi)低端產(chǎn)能過(guò)剩并占據(jù)主導(dǎo)位置，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重。除衛(wèi)星石化和萬(wàn)華化學(xué)等頭 部企業(yè)具備中高端產(chǎn)能外，其余企業(yè)產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，行業(yè)議價(jià)能力差。第三，技術(shù)水平與國(guó)際巨頭存在明顯差距。國(guó)內(nèi) SAP 生產(chǎn)尚未達(dá)到批量化應(yīng)用自動(dòng)化生產(chǎn)線水平，產(chǎn)品穩(wěn)定性差，生產(chǎn)能耗高，連續(xù)生產(chǎn)周期短。此外根據(jù)海 關(guān)總署相關(guān)數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)進(jìn)口 SAP 主要來(lái)自韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣及日本等國(guó)家或地區(qū)，且多應(yīng)用于生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)苛的衛(wèi)生用 品；主要出口印度、印度尼西亞以及越南等國(guó)家或地區(qū)，產(chǎn)品相對(duì)低端。國(guó)內(nèi)企業(yè)亟須優(yōu)化生產(chǎn)工藝、拓展下游高端 產(chǎn)品、提高核心競(jìng)爭(zhēng)力。
